Wall Street a récemment poursuivi sa remontée au cours de la dernière séance, le S&P 500 progressant d'environ 1 % pour atteindre un nouveau sommet historique et le Nasdaq gagnant environ 1,6 % pour établir un nouveau record. L'indice Dow Jones Industrial Average a gagné plus de 300 points, reflétant une confiance généralisée dans tous les secteurs.

La dynamique ne se limite pas aux États-Unis. L'indice européen STOXX 600 a également atteint son plus haut niveau depuis des mois. Au Japon, le Nikkei 225 reste proche de ses plus hauts niveaux depuis plusieurs décennies, tandis que les indices de référence indiens maintiennent une trajectoire ascendante régulière.

Ces gains interviennent alors que les États-Unis et l'Iran restent engagés dans une lutte pour le contrôle du détroit d'Ormuz, l'une des voies les plus critiques pour l'approvisionnement mondial en pétrole.

Bien qu'un cessez-le-feu prolongé ait réduit le risque immédiat d'escalade, la situation continue de faire planer l'incertitude sur les marchés de l'énergie, avec des conséquences potentielles sur l'inflation et la croissance mondiale.

Jake McLaughlin, directeur exécutif de deVere Portugal, qui fait partie de l'une des plus grandes organisations indépendantes de conseil financier au monde, avec 14 milliards de dollars sous gestion, estime que la déconnexion apparente entre les marchés et la géopolitique reflète un changement dans la manière dont les investisseurs évaluent les risques.

"Les marchés n'ignorent pas ce qui se passe au Moyen-Orient, mais ils recalibrent la probabilité de résultats extrêmes", explique-t-il.

"La menace qui pèse sur les flux d'énergie passant par le détroit d'Ormuz reste sérieuse, mais les investisseurs évaluent de plus en plus un scénario dans lequel les perturbations sont limitées plutôt que prolongées.

Il ajoute que les marchés ont toujours eu tendance à anticiper les événements plutôt que d'y réagir en temps réel.

"Les actions sont tournées vers l'avenir. Elles ont tendance à se redresser avant que les conditions économiques ne s'améliorent et souvent à chuter avant que les données ne s'affaiblissent. C'est un schéma qui s'est répété à maintes reprises au cours des deux dernières décennies, et nous le constatons à nouveau aujourd'hui."

Les bénéfices des entreprises jouent un rôle central dans le soutien de la reprise actuelle. Plusieurs grandes entreprises ont publié des résultats supérieurs aux prévisions, notamment les derniers chiffres trimestriels de Tesla.

Le constructeur de véhicules électriques a enregistré des bénéfices supérieurs aux prévisions, tout en continuant à investir dans l'intelligence artificielle, les matériaux pour batteries et les systèmes autonomes, y compris le développement de robots-axis.

"La solidité des bénéfices, en particulier dans les secteurs liés à l'IA et à l'informatique de pointe, est un moteur important de la performance du marché", explique M. McLaughlin.

"Les investisseurs se concentrent sur l'origine de la croissance future et, pour l'instant, celle-ci est fortement concentrée sur l'IA et la technologie."

Cette concentration devient de plus en plus visible dans la dynamique des marchés mondiaux. Le marché boursier de Taïwan a récemment dépassé le Royaume-Uni en termes de capitalisation boursière totale, atteignant environ 4,1 billions de dollars.

Cette hausse a été largement soutenue par la demande de semi-conducteurs, qui sont essentiels au développement et au déploiement des systèmes d'IA. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) reste un acteur clé de cet écosystème, fournissant des puces de pointe à de nombreuses entreprises technologiques de premier plan.

"Les capitaux affluent vers les parties du marché qui construisent l'infrastructure de l'IA.

"Il s'agit notamment des semi-conducteurs, de l'informatique en nuage et des plateformes numériques. Ces secteurs attirent des investissements soutenus parce qu'ils sont au cœur des futurs gains de productivité et de la croissance des revenus."

La divergence entre les marchés s'accentue également.

Alors que les économies et les indices fortement exposés à l'IA et à la technologie continuent d'attirer des flux, les marchés plus traditionnels ont eu du mal à suivre le rythme des gains. Le marché britannique, par exemple, continue de se négocier autour des niveaux observés il y a plus de dix ans, ce qui reflète son exposition relativement limitée aux secteurs à forte croissance.

Cette évolution modifie la manière dont les investisseurs interprètent les performances du marché. Un groupe relativement restreint d'entreprises liées à l'IA et à la technologie est désormais à l'origine d'une part disproportionnée des rendements, ce qui signifie que les conditions économiques plus larges ne s'alignent pas toujours sur les mouvements de l'indice.

"Les marchés d'actions ne sont pas le reflet direct de l'économie réelle", explique M. McLaughlin.

"Ils représentent des sociétés cotées en bourse, dont beaucoup opèrent à l'échelle mondiale et sont exposées à des moteurs de croissance très différents de ceux des économies nationales. C'est pourquoi les marchés peuvent être solides même lorsque certaines parties de l'économie mondiale sont sous pression".

Malgré la résistance des actions, les risques liés au Moyen-Orient restent importants.

Toute perturbation durable des flux de pétrole à travers le détroit d'Ormuz entraînerait probablement une hausse des prix de l'énergie et pourrait alimenter l'inflation, ce qui aurait des répercussions sur la politique monétaire et la stabilité économique à l'échelle mondiale. Les chaînes d'approvisionnement seraient également soumises à de nouvelles tensions si les routes maritimes étaient restreintes.

"Le risque géopolitique n'a pas disparu et ne doit pas être négligé", prévient le directeur exécutif de deVere Portugal.

"Les marchés de l'énergie restent sensibles et toute escalade pourrait avoir un impact important sur les économies et les marchés financiers.

Cependant, il affirme que se concentrer exclusivement sur ces risques peut conduire à une vision déformée de l'ensemble du paysage de l'investissement.

"Le plus important est la force du cycle des bénéfices mondiaux et l'ampleur des investissements dans l'IA et la technologie", explique-t-il. "Ce sont des forces puissantes qui remodèlent l'économie mondiale et stimulent les performances du marché."

L'environnement actuel souligne l'importance pour les investisseurs de comprendre ce que les marchés signalent réellement.

"Les marchés disent en fait que l'économie mondiale reste résiliente, que la croissance des bénéfices est forte et que les domaines d'expansion les plus dynamiques sont l'IA et la technologie", conclut M. McLaughlin.

"Les investisseurs qui en sont conscients et qui se positionnent en conséquence seront probablement mieux placés pour en tirer profit à long terme."

Vous pouvez contacter Jake ici : Jake.mclaughlin@devere-portugal.pt ou contacter deVere Portugal à info@devere-portugal.pt / +351 939530560

Par le Staff Reporter