W ciągu ostatnich dwóch lat utworzono znaczną liczbę funduszy skierowanych specjalnie do inwestorów Golden Visa. Ten konkurencyjny krajobraz doprowadził do pojawienia się coraz bardziej kreatywnych struktur funduszy.

W tym kontekście zaczęło pojawiać się kilka niepokojących sytuacji, co sprawia, że każdy potencjalny inwestor musi dokładnie ocenić szczegóły tych 3 krytycznych sygnałów ostrzegawczych:

1. Zgodność funduszu i kwalifikowalność do portugalskiego programu Złotej Wizy.

Chociaż opinie prawne nie są generalnie wiążące, te wydane przez niektóre autorytatywne podmioty można uznać za rozstrzygające i dające pewność inwestorom. Każdy potencjalny inwestor powinien zawsze poprosić o dwie opinie prawne:

a. Jedną od firmy księgowej z Wielkiej Czwórki w celu zatwierdzenia regulaminu funduszu i zapewnienia zgodności z ramami regulacyjnymi.

b. Jedna z wiodących firm zajmujących się prawem administracyjnym w celu potwierdzenia kwalifikowalności na mocy przepisów dotyczących złotej wizy, zwłaszcza biorąc pod uwagę liczne zmiany dekretu z mocą ustawy w ciągu ostatnich pięciu lat.

Są to te same rodzaje podmiotów, na których opierają się oficjalne organy, takie jak urząd imigracyjny (AIMA) i regulator rynków (CMVM), oceniając zgodność i kwalifikowalność funduszu.

Zalecenie jest następujące: Nigdy nie inwestuj w fundusz - otwarty lub zamknięty, niezależnie od sektora - chyba że przedstawi on obie opinie prawne: Jedną od firmy z "wielkiej czwórki", a drugą od najwyższej klasy firmy zajmującej się prawem administracyjnym.

2. Należy starannie ocenić mechanizmy odkupu.

Takie mechanizmy są legalne i dozwolone, ale ich struktura i wdrożenie wymagają ścisłej kontroli.

Niezależnie od mechanizmu, musi on być wyraźnie określony w regulaminie funduszu.

Jeśli obejmuje on umowy dodatkowe, listy dodatkowe lub umowy z promotorami/inwestorami lub innymi podmiotami od stron trzecich, dokumenty te - i wszelkie prawa z nich wynikające - nie podlegają natychmiastowym i bezpośrednim działaniom regulatora (CMVM).

W takich przypadkach wszelkie spory muszą być rozstrzygane za pośrednictwem portugalskiego systemu sądowego, co może prowadzić do długotrwałych i niepewnych postępowań sądowych.

Zalecenie brzmi: Nigdy nie inwestuj w fundusz z mechanizmem odkupu, który opiera się na podmiotach zewnętrznych, pismach dodatkowych lub umowach zewnętrznych.

Inwestuj tylko wtedy, gdy wszystkie warunki są przejrzyście i wyraźnie określone w regulaminie funduszu.

Kredyty: Dostarczone zdjęcie; Autor: Klient;

3. Ważne kwestie przy inwestowaniu w fundusze otwarte w Portugalii

Fundusze otwarte mogą wydawać się atrakcyjne ze względu na swoją elastyczność, ale w kontekście portugalskim wiążą się one z istotnym ryzykiem, które inwestorzy powinni dokładnie rozważyć.

a. Niska płynność na rynku portugalskim. Fundusze inwestujące w akcje notowane na portugalskich giełdach mają do czynienia z ograniczonym i niepłynnym rynkiem. Wolumeny obrotu są niskie, a niewiele spółek jest przedmiotem aktywnego obrotu. Wychodzenie z pozycji - zwłaszcza w okresach zmienności - może być powolne i kosztowne.

b. Ograniczona płynność długu publicznego i korporacyjnego. Gdy fundusze koncentrują się na długu państwowym lub korporacyjnym, sytuacja jest podobna. Portugalski rynek obligacji jest stosunkowo niewielki, a obrót wtórny jest ograniczony, co oznacza, że płynność nie jest gwarantowana w przypadku żądania wykupu.

c. Niska rentowność - Instrumenty finansowe zwykle wykorzystywane w tych funduszach - zwłaszcza obligacje publiczne lub dług korporacyjny o niskiej rentowności - często przynoszą skromne zyski. Może to z czasem powodować erozję wartości inwestycji, szczególnie w porównaniu z alternatywnymi opcjami dostępnymi na rynkach międzynarodowych.

d. Niedopasowanie płynności i ryzyko wykupu. Struktury otwarte umożliwiają inwestorom regularny wykup, ale aktywa bazowe mogą nie być płynne. Powoduje to niedopasowanie, wywierając presję na zarządzających funduszami i potencjalnie wpływając na wszystkich inwestorów w okresach wysokiego umorzenia.

Zalecenie jest następujące: Inwestorzy powinni dokładnie ocenić skład aktywów funduszu i strategię płynności oraz zachować ostrożność w przypadku funduszy otwartych, których aktywa są powiązane z niepłynnymi rynkami lub instrumentami. Zrozumienie polityki umorzeń funduszu i jego zdolności do realizacji umorzeń ma fundamentalne znaczenie.

Aby dowiedzieć się więcej o Golden Visa Portugal, odwiedź www.magnifygvfunds.com.