רבים מהמשקיעים הללו מגיעים מונעים על ידי אורח חיים, ביטחון ויתרונות מס, אך לרובם אין ניסיון בפעילות מטבע חוץ. פרט זה אולי נראה טכני, אך הוא מכריע. שער החליפין של הדולר מול האירו משפיע ישירות על כושר הרכישה ויכול להכתיב את ההצלחה או הכישלון של עסקה.

דולר חלש פירושו שכל אירו הופך יקר יותר למי שמשקיע מארצות הברית. נכסים שבתחילת התהליך נראו סבירים עשויים, בזמן המעשה, להתגלות כחסרי קיימא מבחינה כלכלית. התוצאה המיידית היא משיכות, ביטול חוזים וחוסר יציבות עבור יזמים וסוכני נדל"ן. זה יוצר סיכונים עבור המגזר כולו, במיוחד אם התלות בקונים משוק יחיד עולה.

הגורמים לתנודתיות זו קשורים מאוד למדיניות המוניטרית של ארה"ב. כלכלת ארה"ב מראה סימני האטה, המחמירה על ידי מכסי סחר ומתיחות בינלאומית. הפדרל ריז רב סימן הורדות ריבית, הנוטות להחליש עוד יותר את הדולר מול האירו. במקביל, בנקים אמריקאים מקשים על העברת הון לחו"ל, ומבקשים להגן על הנזילות שלהם. הגבלות אלה מסבכות עוד יותר את חייהם של מי שרוצה להשקיע בנדל"ן מחוץ למדינה.

חוסר יציבות בשער החליפין אינו משפיע רק על משקיעים בודדים. עבור מגזר הנדל"ן הפורטוגלי, הוא מייצג פגיעות מבנית. אם הביקוש מארצות הברית יירד בגלל דולר חלש, תזרים ההון עלול לאבד תאוצה, ולהפחית את הדינמיות שסימנה בשנים האחרונות. הסתמכות יתר על שוק חיצוני מגדילה את הסיכון לזעזועים פתאומיים ומאלצה את המפעילים לחשוב מחדש

על אסטרטגיות.

עם זאת, ישנן דרכים לנהל את הסיכון הזה. משקיעים וחברות יכולים להשתמש במכשירים פיננסיים כמו חוזים עתידיים, המאפשרים להם לקבוע את שער החליפין ולתת יכולת חיזוי לפעילות. יותר מזה, חיוני לאמץ אסטרטגיה ברורה: לזהות חשיפה לסיכון, לקבוע גבולות, לפקח על תוצאות ולהתאים עמדות במידת הצורך.

התעלמות משער החליפין או הסתמכות רק על מזל עלולה לפגוע בשולי הרווח ולסכן השקעות לטווח ארוך. הלקח פשוט: פורטוגל אינה מבודדת מהמדיניות המוניטרית של ארצות הברית. ההשפעה של דולר חלש חוצה גבולות ויכולה לתנות הן את רווחיות המשקיעים והן את מוצקותו של מגזר שהפך חיוני לכלכלה הלאומית

.