根据欧盟委员会经济与金融事务总司的一项研究，2025年葡萄牙对美国的商品出口量下降了约5%。

这使得葡萄牙在欧盟各国中位列降幅最大的第六位，仅次于斯洛伐克、塞浦路斯、希腊、卢森堡和西班牙。

整个欧洲的情况则大不相同。

尽管围绕唐纳德·特朗普总统的关税政策存在数月的不确定性，但2025年底欧盟对美国的出口额仍与上年基本持平。

其中一个原因是时机。2025年头三个月，美国企业增加了对欧洲商品的采购，赶在特朗普所谓的“对等关税”生效前完成了订单。

随后，出口量在夏季大幅下滑，但到年底时已回升至接近加征关税前的水平。

总体而言，欧盟27个成员国中有11个国家对美出口量同比下降。葡萄牙、瑞典和德国是受影响尤为严重的国家。

尽管面临关税，其他国家仍设法增加了对美出口，包括丹麦、匈牙利、波兰、立陶宛、荷兰和比利时。

葡萄牙遭受了微小但明显的冲击

这一影响也体现在葡萄牙的经济增长上。

欧盟委员会的分析估计，关税将使葡萄牙2025年的经济增长率下降约0.1个百分点。

在欧盟大部分地区，影响较为有限。美国出口对年度GDP增长的贡献率总体在下降0.1个百分点至上升0.15个百分点之间。

葡萄牙对美国市场的出口依赖在某些行业相对集中。

在关税调整之前，2024年美国占葡萄牙商品出口总额的约6.7%。受影响较大的葡萄牙行业包括木材和软木制品、橡胶和塑料、矿产及相关制造业。

此后，关税争端发生了显著变化，过去一年中引入了不同的税率和豁免条款。

2025年7月达成的欧盟-美国协议最初通过将进入美国的大多数欧盟商品关税上限设定为15%，为欧洲出口商带来了更大的确定性。该关税制度在2026年期间再次发生调整。

中国或许才是更大的隐忧

有趣的是，欧盟委员会的研究表明，特朗普实施的关税可能并非欧洲面临的最大的长期贸易问题。

2025年，欧盟自中国进口的货量增长了9%，导致欧盟对华贸易逆差进一步扩大。

在许多欧盟国家，自中国进口的商品增幅达到两位数。东欧部分地区的增幅甚至高达80%。

人们很容易认为，中国商品只是在遭到美国关税打击后被转口至欧洲。欧盟委员会表示，这一趋势早在美国最新措施出台之前就已开始，似乎是长期趋势的一部分。

欧盟委员会担忧的是，如果这种趋势持续下去会发生什么。

进口的持续增长可能会给欧洲制造商带来压力，特别是如果这导致生产转移到其他地方，或者使个别行业越来越依赖海外供应商。

就葡萄牙而言，这些数据揭示了两种略有不同的情况。欧洲的出口对美国关税的抵御能力比许多人最初预期的更为强劲，但葡萄牙出口商却未能如此轻易地摆脱这些关税的影响。

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