Die Maßnahme, die im Oktober 2024 in Kraft tritt, verpflichtet BCP, Santander, BPI, Novobanco und auch die Bankinter-Niederlassung in Portugal - die fünf Banken, die die interne Rating-Methode (IRB) zur Risikobewertung verwenden - zu einer Kapitalrücklage in Höhe von 4 % des Betrags der risikogewichteten Positionen im Portfolio von Einzelpersonen, die durch in Portugal gelegene Wohnimmobilien besichert sind, wie aus einem Bericht von Eco hervorgeht.

"Die Bank von Portugal muss die Ausgestaltung und Kalibrierung der Reserve im Laufe des Jahres 2025 überprüfen", hieß es in der ursprünglichen Ankündigung, als die Maßnahme im Jahr 2023 bekannt gegeben wurde. Diese Überprüfung hat nun stattgefunden, allerdings ohne Änderungen. "Da sich der Kontext nicht wesentlich geändert hat, hat die Bank von Portugal auf der Grundlage einer Bewertung der Wirksamkeit der Maßnahme beschlossen, die Reserve ohne Änderungen beizubehalten", heißt es in der von der Aufsichtsbehörde veröffentlichten Erklärung.

Die sektorale Reserve für systemische Risiken funktioniert wie ein finanzieller Airbag. Es handelt sich um ein Kapitalpolster, das die Banken mit dem harten Kernkapital (Common Equity Tier 1) aufbauen müssen, um sich vor eventuellen Schocks auf dem Wohnimmobilienmarkt zu schützen. Laut der Bank von Portugal besteht das Ziel darin, "die Widerstandsfähigkeit der Institute angesichts eines möglichen zukünftigen Auftretens von Systemrisiken auf dem portugiesischen Wohnimmobilienmarkt zu erhöhen".

Das bedeutet, dass die Banken im Falle eines drastischen Rückgangs der Immobilienpreise oder einer Krise auf dem Hypothekenmarkt über eine Kapitalreserve verfügen, um Verluste aufzufangen, ohne zusammenzubrechen oder die Kreditvergabe an die Wirtschaft drastisch zu kürzen.

"Die Anwendung dieses Instruments hat einen präventiven Charakter", betont die Regulierungsbehörde. "In einem Szenario, in dem sich die Ursache des Risikos verwirklicht, kann diese Reserve aufgelöst werden, um zur Aufrechterhaltung der Kreditvergabe an die Wirtschaft beizutragen", stellt die Regulierungsbehörde klar und unterstreicht, dass die Bank von Portugal in diesem Szenario den Zeitraum bekannt geben wird, in dem eine Erhöhung dieser Reserve nicht zu erwarten ist".

Die Reserve gilt nicht für alle Banken. Nur diejenigen, die ausgefeilte interne Modelle - die IRB-Methode - verwenden, um das Risiko ihrer Kredite zu berechnen. Die Caixa Econômica Federal zum Beispiel, die die Standardmethode zur Risikoberechnung verwendet, ist davon ausgenommen. "Institute, die die IRB-Methode anwenden, haben ein erhebliches Gewicht auf dem Hypothekenmarkt, und die Risikogewichte, die sie anwenden, sind niedriger als die von Banken, die die Standardmethode anwenden", erklärt die Bank von Portugal. Mit anderen Worten: Durch die Verwendung günstigerer Risikobewertungsmodelle verbrauchen diese Banken weniger regulatorisches Kapital - und die 4 %ige Reserve soll diesen Vorteil ausgleichen.

Bei der Ankündigung der Maßnahme versicherte die Aufsichtsbehörde, dass "die unter die Maßnahme fallenden Institute über ausreichende Management-Reserven verfügen, um die Einführung der sektoralen Reserve für systemische Risiken zu verkraften", und schätzte, dass der Puffer "ohne Beeinträchtigung der Einhaltung anderer aufsichtsrechtlicher Anforderungen und Leitlinien oder der Kreditvergabe dieser Institute" gebildet werden könne.

Die Entscheidung, die Reserve unverändert beizubehalten, spiegelt das Ausbleiben wesentlicher Veränderungen auf dem portugiesischen Wohnimmobilienmarkt und die Wirksamkeit der Präventivmaßnahme wider. Die 4 %-Reserve sollte mindestens alle zwei Jahre erneut überprüft werden.