De maatregel, die in oktober 2024 van kracht werd, verplicht BCP, Santander, BPI, Novobanco en ook het bijkantoor Bankinter in Portugal - de vijf banken die de interne ratingmethode (IRB) gebruiken om risico's te beoordelen - om een kapitaalreserve aan te leggen die gelijk is aan 4% van het bedrag van de risicogewogen posities in de portefeuille van particulieren die gedekt zijn door in Portugal gelegen onroerend goed dat bestemd is voor huisvesting, volgens een rapport van Eco.

"De Bank van Portugal moet het ontwerp en de kalibratie van de reserve in de loop van 2025 herzien", stond in de oorspronkelijke aankondiging toen de maatregel in 2023 werd aangekondigd. Deze herziening heeft nu plaatsgevonden, maar zonder wijzigingen. "Gezien het ontbreken van materiële veranderingen in de context, gebaseerd op een beoordeling van de effectiviteit van de maatregel, heeft de Bank of Portugal besloten de reserve ongewijzigd te handhaven", luidt de verklaring van de toezichthouder.

De sectorale systeemrisicoreserve functioneert als een financiële airbag. Het is een kapitaalbuffer die banken moeten opbouwen met Common Equity Tier 1 kapitaal om zichzelf te beschermen tegen eventuele schokken in de residentiële vastgoedmarkt. Het doel is, volgens de Bank van Portugal, "om de veerkracht van instellingen te vergroten in het licht van een mogelijke toekomstige materialisatie van systeemrisico's in de residentiële vastgoedmarkt in Portugal".

Dit betekent dat als de huizenprijzen sterk dalen of als er een crisis is op de hypotheekmarkt, banken een kapitaalreserve hebben om verliezen op te vangen zonder in te storten of de kredietverlening aan de economie drastisch te verminderen.

"De toepassing van dit instrument is preventief van aard", benadrukt de toezichthouder. "In een scenario waarin de bron van het risico zich voordoet, kan deze reserve worden vrijgegeven om bij te dragen aan het op peil houden van de kredietverlening aan de economie", verduidelijkt de toezichthouder, die onderstreept dat "in dit scenario de Bank van Portugal de periode zal aankondigen waarin een toename van deze reserve niet wordt verwacht."

De reserve geldt niet voor alle banken. Alleen banken die geavanceerde interne modellen - de IRB-methode - gebruiken om het risico van hun leningen te berekenen. Caixa Econômica Federal bijvoorbeeld, die de standaard risicoberekeningsmethode gebruikt, is uitgesloten. "Instellingen die de IRB-methode gebruiken hebben een aanzienlijk gewicht in de hypotheekmarkt en de risicowegingen die zij toepassen zijn lager dan die van banken die de standaardmethode gebruiken," legt de Bank van Portugal uit. Met andere woorden, door het gebruik van gunstigere risicobeoordelingsmodellen verbruiken deze banken minder wettelijk vereist kapitaal en de reserve van 4% is bedoeld om dit voordeel te compenseren.

Toen de maatregel werd aangekondigd, verzekerde de toezichthouder dat "de instellingen die onder de maatregel vallen over voldoende managementreserves beschikken om de invoering van de sectorale systeemrisicoreserve op te vangen" en schatte dat de buffer kon worden gevormd "zonder de naleving van andere prudentiële vereisten en richtlijnen of de kredietverleningsactiviteit van deze instellingen te schaden".

Het besluit om de reserve ongewijzigd te laten weerspiegelt de afwezigheid van materiële veranderingen in de Portugese residentiële vastgoedmarkt en de effectiviteit van de preventieve maatregel. De reserve van 4% moet ten minste elke twee jaar opnieuw worden bekeken.