Firma VectorTraders, prowadzona przez VECTOR TRADERS LLC – podmiot zajmujący się handlem systematycznym, zarządzający portfelami opartymi na wielu strategiach w zakresie kryptowalutowych kontraktów terminowych typu perpetual – zwróciła dziś uwagę na pogłębiającą się rozbieżność między dwoma rodzajami zysków z stablecoinów: zyskami wypłacanymi z dochodów rezerw oraz zyskami generowanymi przez strategie handlowe.

Różnica ta zyskała na znaczeniu w 2026 roku. Ustawa GENIUS, podpisana w lipcu 2025 roku, zabrania emitentom stablecoinów bezpośredniego wypłacania zysków z rezerw. Ustawa CLARITY, która rozszerzyłaby ograniczenia na platformy oferujące nagrody za salda stablecoinów, nie przeszła we wrześniu 2026 r. głosowania proceduralnego w Senacie stosunkiem głosów 49 do 50, pozostawiając kwestię dotyczącą platform nierozstrzygniętą i podlegającą trwającemu procesowi stanowienia prawa.

Zwroty wynikające ze strategii pozostają strukturalnie poza tą debatą, ponieważ nie są finansowane z odsetek od rezerw. Arbitraż stóp finansowania polega na różnicach w płatnościach między posiadaczami długich i krótkich pozycji w kontraktach terminowych typu perpetual — jest to mechanizm wbudowany w sam instrument, mający na celu utrzymanie cen kontraktów na poziomie ceny spot.

Dane rynkowe sugerują, że mechanizm ten jest zarówno znaczący, jak i trwały. Według DefiLlama, platformy oferujące kontrakty terminowe typu perpetual w łańcuchu bloków odnotowały na dzień 9 września 2026 r. 30-dniowy wolumen obrotu na poziomie 593,3 mld dolarów, przy czym łączna wartość otwartych pozycji na wszystkich giełdach DEX oferujących kontrakty typu perpetual wyniosła 23,9 mld dolarów. Osobno analiza BitMEX dotycząca trzeciego kwartału 2025 r. wykazała, że stopy finansowania były dodatnie przez ponad 92% tego kwartału, co oznacza, że posiadacze pozycji krótkich otrzymywali płatności w zdecydowanej większości okresów rozliczeniowych.

„Jest pytanie, które inwestorzy powinni zadawać w odniesieniu do każdego produktu przynoszącego zysk, a większość z nich tego nie robi” – powiedział Michael Bennett z VectorTraders. „Skąd tak naprawdę pochodzą te pieniądze? Jeśli jest to udział w odsetkach z rezerwy, to jest to kwestia regulacyjna i jest ona obecnie przedmiotem aktywnego postępowania sądowego. Jeśli chodzi o emisję tokenów, to ma to swój limit czasowy. Płatności z tytułu finansowania są inne — pochodzą od inwestorów korzystających z dźwigni finansowej, którzy płacą za utrzymanie otwartych pozycji, i będzie to trwało tak długo, jak długo ludzie będą korzystać z dźwigni finansowej. Nie jest to wolne od ryzyka, a kierunek może się odwrócić. Ale można wskazać źródło”.

Produkty podstawowe VectorTraders opierają się na arbitrażu stóp finansowania oraz arbitrażu bazowym, który wykorzystuje różnicę między cenami spotowymi a terminowymi. Produkty o wyższej stopie zwrotu opierają się na ilościowym obrocie kontraktami. Firma zarządza ponad 30 milionami dolarów dla klientów z ponad 90 krajów.

Plany dla początkujących zaczynają się od 100 dolarów z siedmiodniowym okresem trwania. Inwestorzy mogą zasilać konta za pomocą różnych metod płatności i obsługiwanych aktywów cyfrowych, a zyski są naliczane codziennie i rozliczane w terminie zapadalności. Inwestycje powyżej 250 000 dolarów są obsługiwane w ramach prywatnych mandatów.

Roczne docelowe stopy zwrotu w ramach planów inwestycyjnych VectorTraders wynoszą od 7,8% do 43,3%, w zależności od planu i okresu inwestycji. Szacunki te opierają się na historycznych wynikach strategii, jednak rzeczywiste wyniki będą zależały od warunków rynkowych i mogą różnić się od wyników osiągniętych w przeszłości. Podane stopy zwrotu są podane po odliczeniu opłat za zarządzanie i opłat za wyniki, prowizji transakcyjnych oraz poślizgu cenowego.

Firma zwraca uwagę, że stopy finansowania mogą pozostawać ujemne przez dłuższy czas, podczas którego strategie pozyskiwania środków nie przynoszą oczekiwanych wyników, a transakcje odbywają się na giełdach stron trzecich. Podobnie jak w przypadku każdej strategii inwestycyjnej, wyniki nie są gwarantowane, a kapitał jest narażony na ryzyko.

Pełne warunki planu są dostępne na stronie vectortraders.com/fund-plans.

O VectorTraders

VectorTraders jest zarządzany przez VECTOR TRADERS LLC, spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Kolorado oraz firmę zajmującą się handlem systematycznym, prowadzącą portfele oparte na wielu strategiach w zakresie kryptowalutowych kontraktów terminowych typu perpetual. Jej produkty dla początkujących koncentrują się na arbitrażu stóp finansowania, który wykorzystuje okresowe płatności między posiadaczami długich i krótkich pozycji w kontraktach bezterminowych, oraz na arbitrażu bazowym, który wykorzystuje różnice cenowe między rynkiem kasowym a rynkiem kontraktów terminowych. Jej produkty o wyższej stopie zwrotu wykorzystują ilościowe strategie handlowe oparte na kontraktach i charakteryzują się innym profilem ryzyka.

Klienci uzyskują dostęp do tych strategii poprzez produkty zarządzane, a nie poprzez bezpośredni handel. VectorTraders obsługuje klientów w ponad 90 krajach. Więcej informacji można znaleźć na stronie vectortraders.com.

Ustaw The Portugal News jako preferowane źródło wiadomości w Google

GoogleDodaj jako preferowane źródło w Google