VectorTraders, gestita da VECTOR TRADERS LLC, una società di trading sistematico che gestisce portafogli multi-strategia nei futures perpetui sulle criptovalute, ha evidenziato oggi una divergenza crescente tra due tipi di rendimento delle stablecoin: i rendimenti pagati dalle entrate delle riserve e quelli generati dalle strategie di trading.

Tale distinzione ha acquisito maggiore rilevanza nel corso del 2026. Il GENIUS Act, firmato nel luglio 2025, vieta agli emittenti di stablecoin di pagare direttamente rendimenti sulle riserve. Il CLARITY Act, che avrebbe esteso le restrizioni alle piattaforme che offrono ricompense sui saldi delle stablecoin, non è stato approvato in seguito a una votazione procedurale al Senato con 49 voti contro 50 nel settembre 2026, lasciando irrisolta la questione a livello di piattaforma e soggetta a un processo normativo ancora in corso.

I rendimenti derivanti dalle strategie restano strutturalmente al di fuori di tale dibattito, poiché non sono finanziati dagli interessi sulle riserve. L’arbitraggio sul tasso di finanziamento cattura i pagamenti scambiati tra i detentori long e short di contratti futures perpetui — un meccanismo integrato nello strumento stesso per mantenere i prezzi dei contratti ancorati al prezzo spot.

I dati di mercato suggeriscono che tale meccanismo sia sia di ampia portata che persistente. Secondo DefiLlama, al 9 settembre 2026 le piattaforme di futures perpetui on-chain hanno registrato un volume di scambi a 30 giorni pari a 593,3 miliardi di dollari, con un open interest aggregato sui DEX perpetui pari a 23,9 miliardi di dollari. Separatamente, un’analisi di BitMEX relativa al terzo trimestre del 2025 ha rilevato che i tassi di finanziamento sono stati positivi per oltre il 92% del trimestre, il che significa che i detentori di posizioni corte hanno incassato pagamenti nella grande maggioranza degli intervalli.

«C’è una domanda che gli investitori dovrebbero porsi riguardo a qualsiasi prodotto a rendimento, e la maggior parte di loro non lo fa», ha affermato Michael Bennett di VectorTraders. «Da dove proviene effettivamente il denaro? Se si tratta di una quota degli interessi sulle riserve, questa è una questione normativa ed è oggetto di contenzioso. Se si tratta di emissioni di token, c’è un limite di tempo. I pagamenti di finanziamento sono diversi: provengono dai trader che utilizzano la leva finanziaria e pagano per mantenere aperte le posizioni, e ciò continuerà finché le persone useranno la leva. Non è privo di rischi e la tendenza può invertirsi. Ma è possibile individuare la fonte».

I prodotti di base di VectorTraders si basano sull’arbitraggio del tasso di finanziamento e sull’arbitraggio di base, che sfrutta lo spread tra i prezzi spot e quelli dei futures. I prodotti a rendimento più elevato si basano sul trading quantitativo di contratti. L’azienda gestisce oltre 30 milioni di dollari per clienti in più di 90 paesi.

I piani iniziali partono da 100 dollari con una durata di sette giorni. Gli investitori possono finanziare i conti utilizzando una vasta gamma di metodi di pagamento e asset digitali supportati; i guadagni maturano quotidianamente e vengono liquidati alla scadenza. Gli investimenti superiori a 250.000 dollari vengono gestiti tramite mandati privati.

I rendimenti target annualizzati dei piani di investimento di VectorTraders variano dal 7,8% al 43,3%, a seconda del piano e della durata dell’investimento. Queste stime si basano sui rendimenti storici delle strategie, sebbene i risultati effettivi dipenderanno dalle condizioni di mercato e potrebbero differire dai rendimenti passati. I rendimenti indicati sono al netto delle commissioni di gestione e di performance, delle commissioni di negoziazione e dello slippage.

La società sottolinea che i tassi di finanziamento possono rimanere negativi per periodi prolungati, durante i quali le strategie di acquisizione di finanziamenti non funzionano come previsto, e che le negoziazioni avvengono su borse valori di terze parti. Come per qualsiasi strategia di investimento, la performance non è garantita e il capitale è a rischio.

I termini completi del piano sono disponibili all’indirizzo vectortraders.com/fund-plans.

Informazioni su VectorTraders

VectorTraders è gestita da VECTOR TRADERS LLC, una società a responsabilità limitata del Colorado e società di trading sistematico che gestisce portafogli multi-strategia in futures perpetui su criptovalute. I suoi prodotti di base si concentrano sull’arbitraggio del tasso di finanziamento, che sfrutta i pagamenti periodici tra i detentori di posizioni lunghe e corte su contratti perpetui, e sull’arbitraggio di base, che sfrutta le differenze di prezzo tra i mercati spot e dei futures. I suoi prodotti a rendimento più elevato utilizzano strategie quantitative di trading su contratti e presentano un profilo di rischio diverso.

I clienti accedono a queste strategie tramite prodotti gestiti anziché operando direttamente. VectorTraders serve clienti in oltre 90 paesi. Per ulteriori informazioni, visitare il sito vectortraders.com.

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