Sur ce total, 6 milliards d’euros ont été injectés dans le capital d’entreprises et d’autres entités portugaises, tandis que 1,7 milliard d’euros ont été investis dans l’immobilier.

La France a été la principale source immédiate de ces capitaux, avec une contribution de 7 milliards d’euros, suivie par l’Espagne avec 1,9 milliard d’euros. Ces totaux individuels dépassent le chiffre global de 6,7 milliards d’euros, car les IDE sont mesurés en flux net ; une baisse de 4,6 milliards d’euros des investissements attribués au Luxembourg a en effet partiellement compensé les gains enregistrés ailleurs.

Ce rebond intervient malgré une année marquée par des changements pour l’une des voies qui, historiquement, alimentait le pays en capitaux. Les fonds d’investissement éligibles au « Golden Visa » portugais ont enregistré 283 millions d’euros de nouvelles souscriptions entre janvier et mai 2026, selon l’Association portugaise des fonds d’investissement, des retraites et des actifs (APFIPP), soit près de trois fois les 94,7 millions d’euros de rachats effectués sur ces fonds au cours de la même période.

L’afflux de nouveaux capitaux, qui atteint près du triple du volume des sorties, suggère que ce programme continue de susciter un regain d’intérêt, même si certains investisseurs, dont beaucoup avaient engagé des capitaux au cours des 12 à 18 mois précédents en prévision des modifications de la loi sur la nationalité, choisissent de se retirer.

Crédits : image fournie ; auteur : Portugal Pathways ; le « Golden Visa » portugais continue d’avoir un impact économique significatif

Paul Stannard, président et fondateur de Portugal Pathways et du Portugal Investment Owners Club, estime que ces chiffres montrent que le programme remplit la mission pour laquelle il a été conçu. « Les capitaux issus du “Golden Visa” continuent d’affluer vers les entreprises portugaises et l’économie dans son ensemble, et c’est exactement le type d’investissement que ce programme a été mis en place pour encourager », a-t-il déclaré.

Pris dans leur ensemble, ces deux ensembles de chiffres vont dans le même sens. Les capitaux étrangers affluent en quantités record via les principaux canaux d’investissement du pays, et le volet « Golden Visa » continue d’y contribuer de manière significative.

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