"Studiens slutsatser är att även om räntan är viktig, så har förutsättningarna för landets ekonomiska tillväxt och utbudet av bostäder under uppförande en större inverkan på bostadspriserna än räntorna på kort sikt", sade Fernando Oliveira Tavares, professor och forskare vid ISMT, till nyhetsbyrån Lusa.

Forskningen har författats av Fernando Oliveira Tavares från ISMT och Portucalense-universitetet, Luís Pacheco och Margarita Carvalho, båda från Portucalense-universitetet, samt Elisabeth T. Pereira från universitetet i Aveiro.

Studien ”Utvecklingen av fastighetsmarknaden i Portugal under 2000-talet” analyserade utvecklingen av fastighetsmarknaden i Portugal mellan 2000 och 2025, baserat på 100 kvartalsvisa observationer och data från det nationella statistikinstitutet (INE), Portugals centralbank och Eurostat.

Enligt forskaren är räntorna viktiga för den ekonomiska tillväxten, men hushållens disponibla inkomst ”har en större inverkan på bostadsprisernas utveckling”.

Fernando Oliveira Tavares pekade också på bristen på utbud och konstaterade att byggutbudet ”har minskat avsevärt” och att ”renoveringen i stadskärnorna är praktiskt taget obefintlig”, vilket ”har stor inverkan på bostadsprisernas utveckling”.

Sedan början av 2000-talet har nybyggnationen av bostäder i Portugal minskat med cirka 70 %, vilket har skapat ett strukturellt utbudsunderskott som marknaden ännu inte har hämtat sig från.

Till denna obalans kommer den betydande ökningen av byggkostnaderna, som har stigit med mer än 40 % under det senaste decenniet.

”Finanspolitiken skulle också kunna bidra, men i grund och botten är det det låga utbudet och den höga efterfrågan som avgör bostadspriserna – i huvudsak ett resultat av åratal av lågt utbud inom byggsektorn”, sade han.

Forskaren påpekade också att ”de som kommer utifrån för att arbeta här kan söka bostad, men inledningsvis kommer det alltid att vara hyresmarknaden, inte köpmarknaden.”

Studien fokuserade på bostadsmarknaden för köp och konstaterade i sina slutliga slutsatser att ”det vore intressant att även analysera hyresmarknaden”, tillade han.