Un nuevo hotel boutique en Oporto. Un enorme centro de datos en Sines. Un puerto más grande en Setúbal. Una nueva fábrica en el norte.

Ahora hazte una pregunta: ¿qué es lo que necesitan todos ellos antes de poder abrir sus puertas?

Cuando la energía equivale a beneficios

Por eso he estado siguiendo de cerca a EDP, la mayor empresa eléctrica de Portugal.

En el primer semestre de 2026, el beneficio operativo de EDP aumentó un 5 %, hasta los 2.700 millones de euros. A continuación, la empresa elevó su previsión de beneficios para todo el año a unos 1.400 millones de euros. La división de EDP propietaria de las líneas eléctricas aumentó sus beneficios en un 14 %.

EDP no es la única. Las empresas que cotizan en la bolsa portuguesa obtuvieron unos beneficios récord de 3.600 millones de euros en el primer semestre del año, un 20 % más que el anterior récord. El sector energético lideró el crecimiento.

Aquí viene la parte de sentido común.

La mayoría de los inversores se fijan en los titulares. Se anuncia un centro de datos y todo el mundo quiere participar en él.

Pero ese centro de datos tiene que comprar electricidad todos y cada uno de los días. Lo mismo ocurre con todos los hoteles, puertos y fábricas.

En febrero, EDP firmó un acuerdo para convertirse en el principal proveedor a largo plazo de energía limpia del Sines Data Campus, uno de los mayores proyectos de centros de datos de Europa. EDP prevé que los centros de datos de toda Europa necesitarán enormes cantidades de nueva energía para 2030.

Portugal está preparado para ello. De enero a octubre de 2025, la energía eólica, hidráulica y solar suministraron el 68 % de la electricidad que consumió el país, según REN, el operador de la red eléctrica nacional.

La energía barata y limpia ya no es solo una cuestión climática. Es la forma en que los países atraen inversiones.

Para los lectores que quieran investigar por su cuenta, destacan cuatro empresas que cotizan en la Bolsa de Lisboa:

EDP (ELI: EDP): produce y distribuye electricidad en Portugal y en el extranjero.

EDP Renováveis (ELI: EDPR): la filial de energía eólica y solar de EDP.

REN (ELI: RENE): gestiona las principales líneas eléctricas y gasoductos de Portugal.

Galp (ELI: GALP): la empresa portuguesa de petróleo y gas, que está incorporando la energía solar.

Nada de esto está exento de riesgo. EDP tiene actualmente una deuda de unos 17 000 millones de euros y paga más por los préstamos que antes. Cuando suben los tipos de interés, las empresas eléctricas lo notan. Las acciones del sector de las energías limpias también pueden sufrir grandes oscilaciones.

Invertir con sentido común no consiste en encontrar una acción que nunca pueda bajar.

Se trata de poseer aquello sin lo que la economía no puede funcionar.

Los hoteles, los puertos y los centros de datos seguirán acaparando los titulares.

Todos ellos tendrán que seguir pagando la factura de la luz.

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