Un nuovo hotel boutique a Porto. Un enorme centro dati a Sines. Un porto più grande a Setúbal. Una nuova fabbrica al nord.

Ora ponetevi una domanda. Di cosa ha bisogno ognuno di questi progetti prima di poter aprire i battenti?

Quando l’energia equivale al profitto

Ecco perché ho tenuto d’occhio EDP, la più grande azienda elettrica del Portogallo.

Nella prima metà del 2026, l’utile operativo di EDP è aumentato del 5% a 2,7 miliardi di euro. La società ha quindi rivisto al rialzo le previsioni di utile per l’intero anno a circa 1,4 miliardi di euro. La divisione di EDP che gestisce le linee elettriche ha registrato un aumento degli utili del 14%.

EDP non è l’unica. Le società quotate alla Borsa portoghese hanno realizzato un utile record di 3,6 miliardi di euro nel primo semestre dell’anno, il 20% in più rispetto al precedente record. Il settore energetico ha fatto da traino.

Ecco la parte di buon senso.

La maggior parte degli investitori si lascia trascinare dai titoli dei giornali. Si annuncia la costruzione di un data center e tutti vogliono una fetta di quel business.

Ma quel data center deve acquistare elettricità ogni singolo giorno. Lo stesso vale per ogni hotel, porto e fabbrica.

A febbraio, EDP ha firmato un accordo per diventare il principale fornitore a lungo termine di energia pulita per il Sines Data Campus, uno dei più grandi progetti di data center in Europa. EDP prevede che entro il 2030 i data center in tutta Europa avranno bisogno di enormi quantità di nuova energia.

Il Portogallo è pronto per questa sfida. Da gennaio a ottobre 2025, secondo REN, l’operatore della rete elettrica nazionale, l’energia eolica, idroelettrica e solare hanno fornito il 68% dell’elettricità consumata nel Paese.

L’energia pulita ed economica non riguarda più solo il clima. È il modo in cui i paesi attraggono gli investimenti.

Per i lettori che desiderano approfondire l’argomento, spiccano quattro società quotate alla Borsa di Lisbona:

EDP (ELI: EDP): produce e distribuisce energia elettrica in Portogallo e all’estero.

EDP Renováveis (ELI: EDPR): la società di EDP dedicata all’energia eolica e solare.

REN (ELI: RENE): gestisce le principali linee elettriche e i gasdotti del Portogallo.

Galp (ELI: GALP): la società petrolifera e del gas portoghese, che sta espandendo la propria attività nel settore dell’energia solare.

Nessuna di queste opzioni è priva di rischi. EDP ha attualmente un debito di circa 17 miliardi di euro e paga tassi di interesse più elevati rispetto al passato. Quando i tassi di interesse salgono, le società energetiche ne risentono. Anche i titoli legati all’energia pulita possono subire forti oscillazioni.

Investire con buon senso non significa trovare un titolo che non possa mai scendere.

Si tratta piuttosto di possedere ciò di cui l’economia non può fare a meno.

Alberghi, porti e data center continueranno a fare notizia.

Ognuno di essi dovrà continuare a pagare la bolletta dell’elettricità.

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