Iberian niemimaasta on tullut yksi Euroopan vahvimmin kehittyvistä kiinteistömarkkinoista, mikä johtuu suuresta kysynnästä, rajallisesta asuntotarjonnasta ja vakaasta talouskasvusta. Ensimmäisen vuosineljänneksen lukujen mukaan asuntojen hinnat nousivat Espanjassa 12,9 prosenttia ja Portugalissa 17,8 prosenttia edellisvuodesta, mikä on Euroopan unionin korkein vuotuinen nousu.

Huolimatta kasvavista huolista asuntojen kohtuuhintaisuudesta molempien maiden sääntelyviranomaiset noudattavat maltillista lähestymistapaa sen sijaan, että ne ottaisivat käyttöön laajoja luotonannon rajoituksia.

Portugali tiukentaa asuntolainasääntöjä

Portugalin keskuspankki on jo ottanut käyttöön yhden ennaltaehkäisevän toimenpiteen alentamalla uusien asuntolainanottajien velanhoitokustannusten enimmäisosuutta tuloista 50 prosentista 45 prosenttiin. Muutoksen tarkoituksena on varmistaa, että ostajat pystyvät sujuvasti hoitamaan takaisinmaksut, vaikka taloudelliset olosuhteet muuttuisivatkin.

Viranomaisten mukaan tämä kohdennettu sopeutus riittää toistaiseksi, sillä nykyiset luotonantokriteerit ovat edelleen huomattavasti tiukemmat kuin ennen maailmanlaajuista finanssikriisiä.

Espanja valitsee varovaisen lähestymistavan

Espanjassa sääntelyviranomaiset seuraavat myös markkinoita tarkasti, kun asuntolainojen myöntäminen jatkaa kasvuaan. Suurten pankkien välinen kilpailu on kiristynyt asuntolainojen kysynnän kasvaessa, jota tukevat vahva talous ja maahanmuuton kautta jatkuva väestönkasvu.

Vaikka Kansainvälinen valuuttarahasto on ehdottanut Espanjalle laina-arvo-suhteen rajoittamista, Espanjan keskuspankki on toistaiseksi päättänyt olla asettamatta lisärajoituksia ja varoittanut, että tiukemmat luotonantosäännöt saattaisivat vaikeuttaa entisestään nuorten ostajien pääsyä asuntomarkkinoille.

Tarjonta on edelleen suurin haaste

Analyytikoiden mukaan nykyinen markkinatilanne eroaa aiemmista asuntomarkkinoiden nousukausista, sillä hintojen nousu johtuu pääasiassa saatavilla olevien asuntojen puutteesta eikä liiallisesta luotonotosta.

Suuremmat tulotason kotitaloudet vastaavat edelleen suuresta osasta nykyistä kysyntää, kun taas tiukat luotonantokriteerit ja kiinteäkorkoisten asuntolainojen laaja käyttö ovat vähentäneet taloudellisia riskejä verrattuna vuosiin ennen vuotta 2008.

Asuntojen kohtuuhintaisuus on kuitenkin edelleen kasvava huolenaihe molemmissa maissa, sillä tarjonta ei pysy kysynnän vauhdissa.

Välitöntä puuttumista ei odoteta

Vaikka sääntelyviranomaiset tunnustavat ylikuumenemisen merkit, taloustieteilijät uskovat, ettei Espanja eikä Portugali todennäköisesti ryhdy merkittäviin markkinatoimiin lähitulevaisuudessa.

Sen sijaan viranomaisten odotetaan jatkavan luotonannon ja asuntohintojen tarkkaa seurantaa ja pyrkivän tasapainottamaan rahoitusvakauden ylläpitämisen tarvetta ja ensiasunnon ostajien asuntomarkkinoille pääsyn parantamista.