Il peut s'agir d'acquérir ce qui existe déjà.

De plus en plus d’investisseurs prennent conscience que le Portugal entre dans une phase de transition générationnelle sans précédent depuis des décennies. Les entreprises familiales représenteraient entre 70 % et 80 % des sociétés portugaises, emploieraient environ la moitié de la main-d’œuvre du pays et généreraient environ 65 % du PIB portugais.

Bon nombre des entrepreneurs qui ont bâti ces entreprises dans les années 1980 et 1990 approchent aujourd’hui de la retraite. Pour beaucoup d’entre eux, il n’existe pas de plan de succession clair.

Les investisseurs institutionnels prennent conscience de cette opportunité.

Selon TTR Data, la valeur des transactions annoncées au Portugal a augmenté de 28 % en glissement annuel pour atteindre 17,6 milliards d’euros en 2025, les sociétés de capital-investissement et les investisseurs internationaux ayant multiplié les acquisitions dans les secteurs de l’hôtellerie, de la santé, de l’industrie manufacturière et des activités industrielles.

À mes yeux, c’est l’un des signes les plus évidents à ce jour que le paysage de l’investissement au Portugal entre dans une nouvelle phase.

L’hôtellerie se distingue comme l’un des secteurs offrant les plus grandes opportunités.

Partout au Portugal, on trouve des centaines d’hôtels-boutiques, de chambres d’hôtes, de structures de tourisme rural et d’entreprises hôtelières indépendantes. Beaucoup occupent des emplacements de choix sur des marchés bénéficiant d’un tourisme record et d’une demande internationale en hausse. Pourtant, bon nombre d’entre elles restent gérées de manière indépendante, avec un accès limité à la technologie, au marketing, au pouvoir d’achat et aux systèmes opérationnels que les grandes plateformes hôtelières utilisent au quotidien.

Une opportunité sans dépendre uniquement de la hausse des prix de l’immobilier.

L’une des stratégies les plus anciennes du capital-investissement consiste à acquérir des entreprises sous-performantes sur des marchés en forte croissance. En améliorant les opérations, en centralisant la gestion des revenus, en optimisant les achats, en renforçant l’image de marque et en mutualisant les fonctions administratives entre plusieurs établissements, les opérateurs peuvent souvent accroître leur rentabilité tout en améliorant l’expérience client.

Au fil du temps, un portefeuille d’entreprises indépendantes peut se transformer en une plateforme hôtelière intégrée, dotée d’une plus grande envergure, d’un flux de trésorerie plus solide et d’une valeur d’entreprise supérieure à celle que les actifs individuels pourraient atteindre séparément.

Cette philosophie d’investissement est devenue le fondement de notre futur fonds « Portugal Golden Visa Hospitality & Tourism Fund ».

Plutôt que de nous concentrer sur de nouveaux développements, notre stratégie consiste à identifier des entreprises hôtelières de qualité présentant un potentiel inexploité, à préserver ce qui les rend uniques, à améliorer leur fonctionnement et à créer de la valeur grâce à une exécution rigoureuse et à la mise à l’échelle.

Le secteur touristique portugais continue de faire la une des journaux et d’attirer les investisseurs.

Le prochain chapitre pourrait bien être écrit par les investisseurs qui reconnaissent que la plus grande opportunité du pays ne réside pas simplement dans la construction de nouveaux hôtels, mais dans le fait d’aider des entreprises existantes exceptionnelles à atteindre leur plein potentiel.