Esse princípio ainda será válido, mas não é mais suficiente para explicar o valor de um ativo. A análise mais recente da Colliers mostra que o setor imobiliário corporativo está entrando em um novo ciclo, no qual tecnologia, demografia, energia, clima e geopolítica agora pesam tanto quanto a localização

de um edifício.

A primeira grande transformação vem da inteligência artificial. Não se espera que a automação elimine a necessidade de escritórios, mas mudará profundamente sua função. Menos orientados para tarefas repetitivas e mais projetados para colaboração, criatividade e contato entre equipes, os espaços de trabalho precisarão ser flexíveis, preparados tecnologicamente e capazes de se adaptar rapidamente. Ao mesmo tempo, o crescimento da IA está criando uma nova classe de demanda imobiliária: data centers, infraestruturas digitais e edifícios com alta capacidade de energia e conectividade

. A

demografia também será decisiva. O envelhecimento da população e a escassez de trabalhadores qualificados estão transformando o setor imobiliário em uma ferramenta para atrair talentos. Para muitas empresas, a escolha de um local não depende mais apenas do aluguel ou da proximidade de uma rodovia. Depende também da oferta de moradia, mobilidade, escolas, serviços e qualidade de vida. Cidades e regiões incapazes de acolher novos trabalhadores podem perder investimentos, mesmo quando oferecem terras competitivas ou custos de ocupação

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A energia constitui a terceira grande mudança. Edifícios eficientes, preparados para integrar fontes renováveis e capazes de reduzir seu consumo, terão menores custos operacionais e menor exposição à volatilidade dos preços. Portanto, a eficiência energética não é mais apenas uma obrigação ambiental ou um elemento de marketing. Tornou-se um fator de competitividade, financiamento e preservação de valor. As propriedades que não conseguirem acompanhar essa transição enfrentarão maior pressão sobre aluguéis, ocupação e

liquidez.

Os riscos climáticos também terão uma influência mais visível no mercado. Inundações, incêndios, ondas de calor e escassez de água terão um impacto crescente nos custos de seguro, manutenção e financiamento. Um ativo pode estar bem localizado e ainda perder atratividade se estiver muito exposto a riscos físicos ou não tiver a capacidade de se adaptar. Portanto, a resiliência climática será incorporada cada vez mais cedo nas decisões de compra, desenvolvimento e gerenciamento

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Finalmente, a reorganização da economia mundial está criando novas geografias de demanda. O nearshoring, o reassentamento industrial e a busca por cadeias de suprimentos mais seguras favorecem mercados que oferecem estabilidade, infraestrutura, energia e talento. Para Portugal, essa tendência pode abrir oportunidades nos segmentos industrial, logístico, tecnológico e residencial, mas somente se houver capacidade de execução, licenciamento e planejamento

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Essas cinco megatendências apontam para uma conclusão clara: o mercado se tornará mais seletivo. O retorno gradual do investimento não significará uma avaliação uniforme de todos os ativos. O capital tenderá a se concentrar em edifícios de alta qualidade, localizações estratégicas e projetos capazes de responder às novas demandas ambientais, tecnológicas e sociais

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Ao mesmo tempo, o crédito continuará sendo mais disciplinado. Os financiadores se concentrarão em projetos fortes e preparados para o futuro, enquanto propriedades obsoletas precisarão ser reabilitadas, reposicionadas ou convertidas para manter a relevância. Espera-se que essa divergência entre ativos modernos e edifícios que são incapazes de acompanhar a transformação se torne uma das características centrais do próximo ciclo

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O setor imobiliário, portanto, não é mais apenas uma estrutura física. Ela se tornou uma plataforma para talento, tecnologia, energia e continuidade operacional

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No próximo ciclo, os ativos mais valiosos não serão necessariamente os mais novos ou os mais caros. Eles serão aqueles que podem permanecer úteis em um mundo em rápida mudança.