El Banco de Portugal ha revisado al alza de forma considerable sus perspectivas económicas con respecto a su anterior previsión, en la que esperaba que el PIB creciera solo un 1,8 % este año.

También se ha mostrado más optimista respecto a 2027, elevando su previsión de crecimiento del 1,6 % al 1,8 %.

Este cambio significa que el banco central espera ahora que Portugal obtenga este año unos resultados mejores que los que el propio Gobierno había previsto en abril, cuando pronosticó un crecimiento del 2 %.

¿Qué ha cambiado, pues?

Según el Banco de Portugal, varios sectores de la economía han demostrado ser más sólidos de lo esperado.

El dinero que fluye hacia la economía a través del Plan de Recuperación y Resiliencia (PRR) de Portugal está contribuyendo a sostener la actividad, mientras que las medidas de gasto público también están desempeñando un papel importante.

Las exportaciones también han registrado mejores resultados.

De hecho, el banco prevé que las exportaciones cobren cada vez más importancia para el crecimiento de Portugal, mientras que el gasto de los hogares contribuye en menor medida.

No todo son buenas noticias para los hogares

El fortalecimiento de la economía no significa necesariamente que las familias vayan a notar una mejora inmediata en su situación económica.

El Banco de Portugal prevé que el crecimiento de la renta real de los hogares se ralentice, en parte porque los salarios están aumentando más lentamente y en parte porque los precios han subido más de lo que se esperaba inicialmente.

Ahora se prevé que la inflación alcance el 3,1 % este año.

Se espera que esta cifra se reduzca al 2,4 % en 2027 y vuelva a situarse en torno al 2 % en 2028.

La nueva previsión supone un cambio de rumbo considerable con respecto a principios de año.

En marzo, el Banco de Portugal rebajó su previsión de crecimiento para 2026 al 1,8 %, alegando los efectos económicos del conflicto en Oriente Medio, el aumento de los precios de la energía y las condiciones meteorológicas extremas registradas a principios de año.

En aquel momento, las perspectivas para Portugal se habían vuelto notablemente más cautelosas.

Seis meses después, el panorama parece considerablemente más sólido.

Las recientes cifras económicas han contribuido a respaldar ese cambio. La economía portuguesa creció un 2,5 % interanual en el segundo trimestre de 2026, mientras que el PIB aumentó un 0,8 % en comparación con el trimestre anterior.

Las últimas previsiones indican que el banco central espera ahora que ese impulso se mantenga durante el resto del año.

No obstante, se sigue previendo que el crecimiento se ralentice en 2027, a medida que algunos de los factores que han impulsado la economía este año comiencen a desvanecerse.

Por ahora, la última evaluación del Banco de Portugal es relativamente optimista: Portugal está creciendo más rápido de lo que se esperaba hace tan solo unos meses.

Que los hogares se muestren igual de optimistas puede depender de la rapidez con la que se reduzca la inflación.

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