Il Banco de Portugal ha rivisto al rialzo in modo significativo le sue previsioni economiche rispetto alla precedente previsione, quando prevedeva una crescita del PIL di appena l’1,8% quest’anno.

Ha inoltre espresso maggiore ottimismo riguardo al 2027, aumentando la propria previsione di crescita dall’1,6% all’1,8%.

Questo cambiamento significa che la banca centrale prevede ora per il Portogallo risultati migliori quest’anno rispetto a quanto previsto dallo stesso governo ad aprile, quando aveva stimato una crescita del 2%.

Cosa è cambiato, quindi?

Secondo il Banco de Portugal, diversi settori dell’economia si sono dimostrati più solidi del previsto.

I fondi che affluiscono nell’economia attraverso il Piano di ripresa e resilienza (PRR) del Portogallo stanno contribuendo a sostenere l’attività, mentre anche le misure di spesa pubblica stanno svolgendo un ruolo importante.

Anche le esportazioni hanno registrato risultati migliori.

Infatti, la banca prevede che le esportazioni assumeranno un’importanza sempre maggiore per la crescita del Portogallo, mentre la spesa delle famiglie contribuirà in misura leggermente minore.

Non sono tutte buone notizie per le famiglie

Il rafforzamento dell’economia non significa necessariamente che le famiglie si sentiranno immediatamente più agiate.

La Banca del Portogallo prevede un rallentamento della crescita del reddito reale delle famiglie, in parte perché i salari stanno aumentando più lentamente e in parte perché i prezzi sono aumentati più di quanto previsto in precedenza.

L’inflazione dovrebbe ora raggiungere il 3,1% quest’anno.

Si prevede che scenderà al 2,4% nel 2027 e tornerà intorno al 2% nel 2028.

La nuova previsione segna una svolta significativa rispetto a quella di inizio anno.

A marzo, il Banco de Portugal aveva rivisto al ribasso la propria previsione di crescita per il 2026 all’1,8%, citando gli effetti economici del conflitto in Medio Oriente, l’aumento dei prezzi dell’energia e le condizioni meteorologiche estreme registrate all’inizio dell’anno.

A quel punto, le prospettive per il Portogallo erano diventate notevolmente più caute.

Sei mesi dopo, il quadro appare notevolmente più solido.

I recenti dati economici hanno contribuito a sostenere tale cambiamento. L’economia portoghese è cresciuta del 2,5% su base annua nel secondo trimestre del 2026, mentre il PIL è aumentato dello 0,8% rispetto al trimestre precedente.

Le ultime previsioni indicano che la banca centrale si aspetta ora che tale slancio si mantenga per il resto dell’anno.

Si prevede tuttavia un rallentamento della crescita nel 2027, poiché alcuni dei fattori che hanno sostenuto l’economia quest’anno cominciano ad affievolirsi.

Per ora, l’ultima valutazione del Banco de Portugal è relativamente ottimistica: il Portogallo sta crescendo più rapidamente di quanto previsto solo pochi mesi fa.

L’ottimismo delle famiglie potrebbe dipendere dalla rapidità con cui l’inflazione tornerà a scendere.

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