En bref

  • Investissement minimum : 500 000 € de souscription au fonds (aucun bien immobilier n'est autorisé).

  • Frais de gouvernement : Les frais d'admission, de concession et de renouvellement s'appliquent à chaque demandeur.

  • Frais juridiques et de conseil : Des avocats, des représentants fiscaux et une assistance en matière de conformité sont indispensables.

  • Frais de fonds : Les frais de gestion et de performance réduisent les rendements nets au fil du temps.

  • Frais supplémentaires : Apostilles, traductions, services bancaires, voyages et TVA.

Frais gouvernementaux en 2025

L'AIMA, l'autorité qui a remplacé le SEF, fournit un barème de frais pour les dossiers de visa doré. Les frais suivants s'appliquent à chaque demandeur, y compris l'investisseur principal et les personnes à sa charge :

  • Receção e análise (réception au moment de la soumission) : 806,80 € (ou 618,60 € si le dossier est déposé via le portail numérique).

  • Concessão ARI (octroi après approbation) : 8 060,20 € (ou 6 179,40 € par voie numérique).

  • Renovação ARI (chaque renouvellement) : 4 030,90 € (ou 3 090,40 € en version numérique).

Les taxes sont payées sur le portail de l'ARI à l'aide du Documento Único de Cobrança (DUC). Les cartes de séjour de l'ARI ayant une durée de validité de deux ans, les investisseurs doivent s'attendre à deux renouvellements avant la cinquième année. Une famille de quatre personnes doit prévoir un budget de plusieurs dizaines de milliers d'euros en frais gouvernementaux sur la période de cinq ans.

Frais juridiques et professionnels

La plupart des investisseurs font appel à des avocats spécialisés dans l'immigration pour traiter leur demande de Golden Visa. Les frais pour un seul demandeur varient généralement entre 5 000 et 10 000 euros, tandis que les familles ayant plusieurs personnes à charge peuvent s'attendre à des montants plus élevés. Les cas complexes, tels que ceux où les personnes à charge sont âgées de plus de 18 ans ou les documents spéciaux, entraînent souvent des frais juridiques plus élevés.

En outre, le Portugal exige que chaque demandeur désigne un représentant fiscal. Ces services coûtent généralement entre 500 et 1 000 euros par an et permettent d'assurer le respect des déclarations annuelles, qui sont obligatoires même si l'investisseur passe peu de temps au Portugal.

La TVA est une dépense cachée. Au Portugal, les honoraires professionnels sont soumis à une TVA de 23 %, ce qui signifie qu'une facture d'avocat de 10 000 euros devient 12 300 euros une fois la taxe incluse.

Les frais du fonds et leur impact

Contrairement à un dépôt fixe, la souscription à un fonds Golden Visa est un investissement actif. Les fonds ont leurs propres frais internes, qui sont généralement détaillés dans le mémorandum de placement privé (Private Placement Memorandum, PPM).

  • Frais de gestion : Généralement de 1 à 2 % par an, prélevés sur le capital engagé ou investi.

  • Commission de performance (carried interest) : En général, 20 % des bénéfices réalisés au-delà d'un taux plancher, avec des dispositions de rattrapage.

  • Autres frais : Frais de garde, d'audit et d'administration, généralement moins élevés mais néanmoins importants.

Ces frais réduisent les rendements nets pendant la période d'investissement. Sur un cycle d'investissement de huit ans, les frais s'accumulent de manière substantielle. Pour les investisseurs, le choix d'un fonds consiste moins à rechercher les meilleurs rendements qu'à s'assurer d'une bonne gouvernance, de la transparence et d'un gestionnaire fiable capable de produire des résultats après déduction des frais.

Frais cachés et négligés

Plusieurs coûts n'apparaissent souvent que plus tard, mais peuvent avoir un impact significatif sur les budgets :

  • Préparation des documents : Certificats de police, actes de naissance et de mariage, traductions et apostilles. Chaque document doit répondre aux normes de l'AIMA, et les certificats de police ne sont valables que 90 jours. Ces coûts peuvent s'accumuler rapidement pour les familles.

  • Services bancaires : Les banques portugaises facturent des frais pour la tenue des comptes et les virements internationaux. Elles exigent également des justificatifs de fonds répondant à des normes de conformité strictes, ce qui peut impliquer des notarisations coûteuses.

  • Voyages : Les rendez-vous biométriques doivent être pris en personne. Les familles doivent prévoir un budget pour les vols et l'hébergement au moins deux fois au cours de la période de cinq ans.

  • Logistique du renouvellement : Chaque renouvellement implique une mise à jour de la documentation. Les certificats doivent être réédités, traduits et légalisés, ce qui entraîne des dépenses récurrentes.

Pour une famille, ces coûts "cachés" peuvent s'élever à plusieurs milliers d'euros sur la durée du programme.

Renouvellements et budget à long terme

Le Golden Visa doit être renouvelé la deuxième et la quatrième année. Chaque renouvellement entraîne les mêmes coûts que l'étape initiale : mise à jour des documents, frais juridiques, frais de concession et émission de la carte. Si l'investissement de 500 000 euros reste inchangé, les renouvellements signifient que l'engagement financier réel va au-delà du montant initial.

Les investisseurs doivent également tenir compte des fluctuations monétaires, car les frais sont libellés en euros et les variations du taux de change peuvent avoir une incidence sur le coût final dans leur monnaie nationale.

Au-delà du montant minimum de 500 000 euros

Le montant de 500 000 euros est souvent cité comme le prix total du visa d'or portugais, mais les investisseurs expérimentés savent qu'il y a plus que cela. Si l'on inclut les frais gouvernementaux, les services juridiques, les frais de fonds et les coûts supplémentaires, le budget réaliste pour un candidat unique s'élève à 550 000 ou 600 000 euros. Pour les familles, le total peut être beaucoup plus élevé.

La différence entre l'investissement initial et le coût réel est importante. Prévoir un budget plus élevé permet d'éviter des problèmes ultérieurs et de refléter les dépenses réelles liées à la demande de résidence en Europe.

Pourquoi la transparence des coûts est-elle importante ?

Pour les familles et les institutions fortunées, la question n'est pas de savoir si le visa d'or portugais est abordable. La véritable préoccupation est de savoir si les coûts correspondent à la valeur reçue. Le Portugal offre

  • une résidence dans un État membre de l'UE

  • Des déplacements dans l'espace Schengen sans visa.

  • Une voie d'accès à la citoyenneté après cinq ans de résidence légale.

  • La possibilité d'inclure les personnes à charge dans une seule demande.

Par rapport à d'autres programmes européens, la combinaison d'un délai plus court pour l'obtention de la citoyenneté et d'un seuil d'investissement minimum plus bas reste attrayante. Toutefois, cette valeur n'est valable que si les investisseurs comprennent parfaitement les coûts réels impliqués.

Le point de vue de l'investisseur

Le visa d'or portugais est plus qu'un simple investissement de 500 000 euros. Il s'agit d'un processus structuré qui nécessite des frais gouvernementaux, une assistance juridique, des dépenses de fonds et des coûts de mise en conformité permanents. Pour les particuliers, il est réaliste de prévoir un budget de 550 000 à 600 000 euros. Pour les familles, ce montant augmente fortement avec chaque personne à charge.

La clarté des coûts ne vise pas à décourager la participation, mais à préparer les investisseurs à ce qui les attend. Ceux qui comprennent les chiffres réels évitent les surprises, gèrent mieux les liquidités et font des choix plus judicieux en ce qui concerne la sélection des fonds et la planification de la résidence à long terme.

Chez Portugal Panorama, nous accordons la priorité à cette transparence, car les investisseurs sérieux examinent les opportunités sur la base d'un tableau financier complet, sachant que la compréhension des coûts est aussi cruciale que la prévision des rendements. Si vous souhaitez discuter de votre cas, contactez-nous directement.

Notre partenaire : Ariete Capital

Parallèlement à notre travail au Portugal, nous collaborons également avec Ariete Capital, un spécialiste du visa d'investisseur en Italie. Ariete fournit des conseils sur mesure et une vision stratégique aux personnes qui considèrent l'Italie comme un pays adapté à leurs objectifs de résidence ou de mobilité à long terme. Ensemble, Portugal Panorama et Ariete Capital offrent aux investisseurs un accès fiable à deux des programmes de résidence les plus solides d'Europe.

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Michael Maxwell - Fondateur
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