Ожидается, что в рамках этой сделки банки предоставят кредит в размере 500 миллионов евро компании, возглавляемой Элизабет Рот и Родриго Гимарайншем (сыном основателя), которая, в свою очередь, должна будет внести 160 миллионов евро в капитал, сообщили те же источники, - суммы, не учитывающие потребности в капитальных вложениях. Обычно в такого рода сделках банки финансируют покупателя через так называемое финансирование продавца.

Речь идет о фонде продвижения туризма Discovery, которым управляет сама компания Explorer и который владеет, среди прочих активов, сетью отелей Octant (запущенной в 2022 году и включающей восемь объектов), Six Senses Douro Valley, Eden Resort, Dolce CampoReal и Ramada Lisbon Hotel.

По состоянию на конец прошлого года стоимость чистых активов (СЧА) этого фонда составляла около 800 миллионов евро, согласно данным, предоставленным управляющим учреждениям-участникам.

Хотя условия соглашения более или менее стабильны, процесс не завершен, и переговоры между сторонами еще продолжаются, подчеркнули источники, с которыми консультировалась компания ECO.

Novobanco, BCP и Caixa Geral de Depósitos (CGD) - банки с наибольшей долей участия в этом фонде - ни один из них, как и Explorer, не ответили на вопросы ECO о сделке. Oitante (компания, созданная для хранения активов Banif, которые не были приобретены Santander) и Banco Montepio также владеют долями, хотя и небольшими.

Фонд Discovery был создан в 2012 году со сроком погашения 15 лет (заканчивается в 2027 году, но может быть продлен до 2032 года). В последние годы туристические активы значительно подорожали благодаря росту туризма в Португалии и недавнему снижению процентных ставок.

В прошлом банки пытались продать фонд. В 2021 году, когда страна (и мир) выходила из пандемического кризиса, они наняли инвестиционную компанию Houlihan Lockey, но процесс провалился, как сообщала тогда ECO.

Как и фонды ECS (уже проданный банками в 2022 году фонду Davidson Kempner) или Oxy, этот фонд также был создан для управления недвижимостью и другими активами, которые находились у банков в течение последнего десятилетия.

Передав активы в специализированный фонд в обмен на акции, банки разделили риск между собой. Однако эти активы сильно утяжеляют взвешенные по риску активы и отнимают у банков капитал, поэтому они уже давно стремятся их продать.