Im Rahmen dieser Transaktion werden die Banken dem von Elizabeth Roth und Rodrigo Guimarães (dem Sohn des Gründers) geführten Unternehmen voraussichtlich ein Darlehen in Höhe von 500 Mio. EUR gewähren, das seinerseits 160 Mio. EUR an Eigenkapital vorschießen muss, so die gleichen Quellen - Beträge, die den Investitionsbedarf nicht berücksichtigen. Bei dieser Art von Transaktionen ist es üblich, dass die Banken den Käufer über eine so genannte Verkäuferfinanzierung finanzieren.

Es handelt sich um den Discovery-Tourismusförderungsfonds, der von Explorer selbst verwaltet wird und dem unter anderem die Hotelkette Octant (die 2022 mit acht Häusern an den Start geht), das Six Senses Douro Valley, das Eden Resort, das Dolce CampoReal und das Ramada Lisbon Hotel gehören.

Ende letzten Jahres wies dieser Fonds einen Nettoinventarwert (NAV) von rund 800 Millionen Euro auf, wie der Verwalter den beteiligten Institutionen mitteilte.

Obwohl die Bedingungen der Vereinbarung mehr oder weniger stabil sind, ist der Prozess noch nicht abgeschlossen und die Verhandlungen zwischen den Parteien sind noch im Gange, betonten von ECO befragte Quellen.

Novobanco, BCP und Caixa Geral de Depósitos (CGD) sind die Banken mit dem größten Engagement in diesem Fonds - keine von ihnen, auch nicht Explorer, wollte auf die Fragen von ECO zu der Transaktion reagieren. Oitante (ein Vehikel, das gegründet wurde, um die Vermögenswerte von Banif zu halten, die nicht von Santander übernommen wurden) und Banco Montepio halten ebenfalls Anteile, wenn auch kleinere.

Der Discovery-Fonds wurde 2012 aufgelegt und hat eine Laufzeit von 15 Jahren (bis 2027, aber verlängerbar bis 2032). In den letzten Jahren haben die Tourismusanlagen aufgrund des Wachstums des Tourismus in Portugal und des jüngsten Rückgangs der Zinssätze erheblich an Wert gewonnen.

Die Banken haben in der Vergangenheit versucht, den Fonds zu verkaufen. Im Jahr 2021, als sich das Land (und die Welt) gerade von der Pandemiekrise erholte, beauftragten sie die Investmentfirma Houlihan Lockey, aber der Prozess scheiterte, wie ECO damals berichtete.

Wie die ECS-Fonds (die von den Banken bereits 2022 an den Davidson-Kempner-Fonds verkauft wurden) oder Oxy wurde auch dieser Fonds geschaffen, um Immobilien und andere Vermögenswerte zu verwalten, die von den Banken in den letzten zehn Jahren gehalten worden waren.

Durch die Übertragung der Vermögenswerte auf den Spezialfonds im Tausch gegen Anteile teilten die Banken das Risiko unter sich auf. Diese Engagements belasten jedoch die risikogewichteten Aktiva und zehren das Kapital der Banken auf, weshalb sie sich seit langem um einen Verkauf bemühen.