Законодательство, одобренное парламентом в конце 2025 года, призвано усилить надзор за криптовалютным сектором, повысить прозрачность рынка и бороться с отмыванием денег, финансированием терроризма и другими видами незаконной деятельности, связанной с цифровыми активами.

В соответствии с новой нормативной базой Банк Португалии и CMVM отвечают за выдачу разрешений и надзор за поставщиками услуг в сфере криптоактивов, работающими в стране; при этом оба регулирующих органа будут также публиковать и регулярно обновлять списки компаний, уполномоченных предоставлять услуги, связанные с криптовалютами, с подробным указанием видов деятельности, которые каждой компании разрешено осуществлять.

Данное законодательство вводит более жесткий режим правоприменения, предусматривающий значительные финансовые санкции за нарушения: физическим лицам, признанным виновными в совершении наиболее серьезных правонарушений, грозят штрафы в размере до 2,5 млн евро, а компании могут быть оштрафованы на сумму до 5 млн евро.

К числу правонарушений, классифицируемых как особо тяжкие, относятся оказание услуг в сфере криптоактивов без разрешения регулирующих органов, манипулирование рынками, а также предоставление ложной или вводящей в заблуждение информации регулирующим органам, клиентам или общественности.

Закон был подписан бывшим президентом Марсело Ребело де Соуза 13 декабря 2025 года, несмотря на оговорки относительно рисков, связанных с криптоактивами.

В то время он признал наличие опасений по поводу данного сектора, но заявил, что принятие закона необходимо для обеспечения соответствия Португалии Регламенту Европейского союза о рынках криптоактивов (MiCA), добавив, что несовершенное регулирование предпочтительнее полного отсутствия нормативной базы.

Тем не менее в секторе финансовых услуг по-прежнему сохраняются опасения относительно того, как осуществляется этот переходный процесс.

Португальская ассоциация платежных учреждений и электронных денег (ANIPE) предупредила, что завершение переходного периода MiCA может привести к тому, что часть внутреннего криптовалютного рынка окажется неспособной функционировать, если нерассмотренные заявки на получение разрешений не будут обработаны вовремя.

В своем заявлении ассоциация отметила, что на данный момент лишь небольшое число компаний получило полную лицензию в соответствии с новым режимом, аргументируя это тем, что задержки в адаптации национального законодательства Португалии в сочетании с длительными процедурами утверждения лишили многие компании достаточного времени для завершения процесса лицензирования до вступления новых правил в силу.

ANIPE считает, что эта ситуация может создать проблемы для операторов, чьи заявки все еще находятся на рассмотрении, несмотря на то что они уже начали процесс получения лицензии.

В настоящее время ассоциация призывает как Банк Португалии, так и CMVM обеспечить большую прозрачность в отношении находящихся на рассмотрении заявок, включая ожидаемые сроки принятия решений, а также разъяснить, какие переходные или смягчающие меры, если таковые имеются, будут применяться к компаниям, заявки которых останутся нерассмотренными после вступления в силу нового режима.