Jake McLaughlin, uitvoerend directeur van deVere Portugal, een van ’s werelds grootste onafhankelijke financiële adviesorganisaties met $14bn onder beheer, zegt dat het tijdperk van gemakkelijke winsten door het aanhouden van tech-aandelen als op zichzelf staande belegging nu voorbij is.

Hij doet deze uitspraken terwijl de Aziatische markten een scherp maar ongelijkmatig herstel laten zien. De Taiwanese Taiex steeg maandag met bijna 5% na de sterkste wekelijkse daling in twintig jaar, terwijl de Zuid-Koreaanse Kospi weer daalde doordat buitenlandse beleggers aandelen verkochten.

Nvidia daalde met meer dan 4% in de voorbeurshandel nadat de raad van bestuur een onderzoek had ingesteld naar CEO Jensen Huang.

Op donderdag verdween in één handelssessie ongeveer 3 biljoen dollar aan marktwaarde van de S&P 500-bedrijven. De Nasdaq kelderde met 5,5%, de slechtste dag sinds april 2025, en kwam daarmee in correctiegebied terecht. De Nasdaq 100 leed zijn zwaarste daling sinds maart 2020, en Nvidia alleen al verloor ongeveer 440 miljard dollar.

Vervolgens zorgde een uitstekend Amerikaans banenrapport, met 165.000 nieuwe banen in oktober tegenover voorspellingen van ongeveer 59.000, ervoor dat handelaren zich haastten om een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve in december in te prijzen.

Een hogere Fed-rente zorgt doorgaans voor een stijging van de dollar en de financieringskosten wereldwijd, en verlaagt wat beleggers vandaag betalen voor toekomstige winsten, wat vooral de hoog gewaardeerde tech-aandelen hard treft.

De Bank of England verhoogde de rente donderdag, op dezelfde dag als de crash, naar 4%, waarbij alle negen beleidsmakers voor stemden. De Europese Centrale Bank heeft de rente dit jaar al twee keer verhoogd, waardoor de depositorente op 2,5% is gekomen, en ECB-beleidsmaker Joachim Nagel heeft een verhoging in december nog steeds op tafel gehouden.

Daarom vragen volatiliteit, stijgende rentes en gevaarlijk geconcentreerde portefeuilles nu om een veel selectievere, actief beheerde aanpak.

„Afgelopen donderdag was een waarschuwingsschot“, legt hij uit.

„De markten zullen nog maandenlang nerveus blijven, en iedereen wiens vermogen sterk leunt op een handvol Amerikaanse techgiganten, moet zijn positie nu herzien.

“Wachten tot de volgende golf toeslaat voordat je actie onderneemt, is de duurste optie die er is.”

Een door Goldman Sachs samengestelde mand met AI-geheugenaandelen staat nu 51% onder de piek van juni, de grootste daling sinds de lancering van ChatGPT.

“Iedereen die hoopt dat het herstel van vrijdag hier een streep onder zet, zal waarschijnlijk teleurgesteld worden”, zegt Jake McLaughlin.

“We hebben twijfels over de uitgaven voor AI, rentetarieven die nog verder kunnen stijgen, obligatierendementen van bijna 5% en een veel minder voorspelbaar politiek landschap in Washington.”

Hij stelt dat de uitverkoop heeft blootgelegd hoe overbevolkt de tech-handel was geworden.

“Vier jaar lang betekende het bezit van tech-aandelen het bezit van groei, en voor veel beleggers betekende het dat ze verder bijna niets anders in hun portefeuille hadden.

„Wanneer de hele wereld zich op hetzelfde handjevol aandelen stort, is de uitweg smal en stort iedereen zich er tegelijk op.”

Het risico reikt veel verder dan degenen die individuele aandelen hebben gekozen. Wereldwijde indexfondsen, een vast onderdeel van veel spaar- en pensioenregelingen, hebben nu een zware weging in een kleine groep Amerikaanse techgiganten.

„Veel portefeuilles die er op papier gediversifieerd uitzien, zijn sterk gebonden aan dezelfde paar Amerikaanse namen.

“Wanneer die aandelen allemaal tegelijk dalen, blijkt de diversificatie minder groot te zijn dan het leek.

“Voor ons hier in Portugal speelt ook nog eens de valutafactor mee. Een sterkere dollar kan de ene week verliezen opvangen en ze de volgende week juist vergroten.”

Zelfs te midden van de paniek maakte de markt al onderscheid tussen winnaars en verliezers. Apple daalde slechts 1,5%, terwijl Micron en AMD elk ongeveer 17% verloren. AppLovin, een door AI aangestuurd advertentieplatform, schoot op dezelfde dag met 31% omhoog na sterke resultaten.

“Beleggers straften te hoge waarderingen en hoge schuldenlasten af, en beloonden kasstroom en bewezen winstcijfers”, zegt Jake McLaughlin.

Volgens sommige maatstaven worden tech-aandelen nu voor het eerst sinds 2017 goedkoper verhandeld dan de bredere S&P 500. Hij waarschuwt ervoor hier te veel betekenis aan te hechten.

“Een lagere koers betekent niet automatisch een betere waarde. Sommige van deze bedrijven hebben hun korting verdiend”, zegt hij.

Hij waarschuwt dat dit soort marktomstandigheden de grootste kans op kostbare fouten met zich meebrengt.

„Paniekverkopen zorgen ervoor dat verliezen worden vastgelegd. Zonder plan op een opleving hopen kan net zo schadelijk zijn“, zegt hij.

“Wat werkt, is een duidelijke strategie: een goede spreiding over regio’s, sectoren en beleggingscategorieën, regelmatige herschikking van de portefeuille en een eerlijke afweging van hoeveel risico je werkelijk kunt dragen.

“Professioneel vermogensbeheer bewijst juist onder deze omstandigheden zijn waarde.

“Door experts je portefeuille aan een stresstest te laten onderwerpen, verborgen concentraties op te sporen en aanpassingen te doen naarmate de feiten veranderen, kan het verschil worden gemaakt tussen het louter overleven van een storm als deze en er sterker uitkomen.”

Als u contact wilt opnemen met Jake, kunt u hem hier een e-mail sturen: Jake.mclaughlin@devere-portugal.pt

Stel The Portugal News in als uw voorkeursbron voor nieuws op Google

GoogleToevoegen als voorkeursbron op Google