Raty kredytów hipotecznych w Portugalii rosną pomimo wstrzymania podwyżek stóp procentowych przez EBC

Europejski Bank Centralny (EBC) utrzymał swoje podstawowe stopy procentowe na niezmienionym poziomie, zapewniając pewną stabilność kredytobiorcom w całej strefie euro, choć najnowsze dane wskazują, że spłaty kredytów hipotecznych w Portugalii nadal rosną.

in · 03 lis 2026, 12:24 · 0 Uwagi

Credits: Unsplash; Author: Markus Spiske;

Po posiedzeniu w dniu 29 października EBC potwierdził, że stopa depozytowa pozostanie na poziomie 2,50%, stopa głównych operacji refinansujących na poziomie 2,65%, a stopa kredytu marginalnego na poziomie 2,90%.

Decyzja ta jest następstwem wrześniowej podwyżki o 0,25 punktu procentowego i została podjęta w momencie, gdy decydenci oceniają wpływ wyższych cen energii, utrzymującej się inflacji oraz spowolnienia wzrostu gospodarczego.

Dla gospodarstw domowych w Portugalii decyzja ta oznacza, że na razie nie nastąpi dodatkowa podwyżka referencyjnych stóp procentowych EBC. Nie oznacza to jednak koniecznie, że miesięczne raty kredytów hipotecznych pozostaną na niezmienionym poziomie.

Dane opublikowane przez Banco de Portugal 2 listopada pokazują, że średnia miesięczna spłata kredytu hipotecznego wyniosła we wrześniu 450 euro, co stanowi wzrost o 4 euro w porównaniu z sierpniem i o 32 euro od końca 2025 r.

Jest to trzynasty z rzędu miesięczny wzrost i najwyższa wartość odnotowana w opublikowanych przez bank centralny danych.

Wzrost ten wynika zarówno z rosnących spłat istniejących kredytów hipotecznych, jak i wyższych miesięcznych kosztów związanych z nowo zaciągniętymi kredytami.

Co to oznacza dla kredytobiorców hipotecznych?

Wiele kredytów hipotecznych w Portugalii jest powiązanych z Euriborem, wskaźnikiem referencyjnym stosowanym do obliczania zmiennych stóp procentowych w strefie euro.

W przeciwieństwie do oficjalnych stóp EBC, Euribor może zmieniać się codziennie w odpowiedzi na oczekiwania rynkowe, w tym przewidywane przyszłe decyzje dotyczące stóp procentowych.

Oznacza to, że nawet gdy EBC pozostawia swoje stopy bez zmian, kredytobiorcy posiadający kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu mogą nadal odnotowywać wzrost lub spadek swoich rat w momencie przeglądu umów.

W Portugalii przeglądy te odbywają się zazwyczaj co trzy, sześć lub 12 miesięcy, w zależności od okresu referencyjnego Euriboru określonego w umowie kredytu hipotecznego.

Kredytobiorcy posiadający kredyty hipoteczne o stałym oprocentowaniu zazwyczaj nie odczują żadnych natychmiastowych zmian w trakcie uzgodnionego okresu obowiązywania stałej stopy procentowej.

Kredyty hipoteczne o oprocentowaniu mieszanym, które na początku mają stałą stopę procentową, a następnie przechodzą na oprocentowanie zmienne, stały się szczególnie popularne wśród portugalskich nabywców nieruchomości.

Według Banco de Portugal 86% nowych kredytów hipotecznych na mieszkania na stałe we wrześniu zostało zaciągniętych na warunkach mieszanych.

Średnia stopa procentowa nowych kredytów mieszkaniowych wzrosła również we wrześniu do 3,06%, w porównaniu z 3,01% w poprzednim miesiącu.

Pomimo tego wzrostu Portugalia nadal oferowała stosunkowo konkurencyjne oprocentowanie kredytów hipotecznych w strefie euro, odnotowując piąte najniższe średnie oprocentowanie nowych kredytów mieszkaniowych.

Inflacja pozostaje powodem do niepokoju

Decyzja EBC o wstrzymaniu dalszych podwyżek zapadła w kontekście utrzymującej się niepewności co do cen energii i ich wpływu na europejską gospodarkę.

Bank centralny ostrzegł, że rosnące koszty energii mogą spowodować wzrost inflacji, a jednocześnie osłabić wzrost gospodarczy.

Chociaż inflacja bazowa pozostaje stosunkowo stabilna, a wzrost płac nie wykazał jeszcze znaczącej reakcji na szok energetyczny, decydenci monitorują, czy wyższe koszty rozprzestrzenią się szerzej w gospodarce.

EBC podtrzymał swoje zobowiązanie do przywrócenia inflacji do średnioterminowego celu na poziomie 2%.

Kolejne posiedzenie w sprawie polityki pieniężnej zaplanowano na 16 i 17 grudnia, kiedy to przedstawiciele EBC ocenią aktualne dane gospodarcze przed podjęciem decyzji o ewentualnej kolejnej korekcie stóp procentowych.

Dla posiadaczy kredytów hipotecznych w Portugalii priorytetem pozostaje ustalenie, kiedy nastąpi kolejna aktualizacja stopy Euribor oraz w jaki sposób zmiany tego wskaźnika mogą wpłynąć na ich miesięczne raty.

Banco de Portugal radzi kredytobiorcom, aby przy porównywaniu umów kredytów hipotecznych brali pod uwagę zarówno stopy procentowe, jak i związane z nimi opłaty, ponieważ całkowity koszt kredytu może się różnić w zależności od banku.