O investimento imobiliário comercial em Portugal atinge 1,9 mil milhões de euros

Os hotéis lideram o crescimento do investimento, uma vez que os investidores internacionais representam 72% do mercado imobiliário comercial de Portugal.

in · 12 nov 2026, 16:03 · 0 Comentários

O investimento imobiliário comercial em Portugal atingiu 659 milhões de euros no terceiro trimestre de 2026, o que representa um aumento de 38% em relação ao trimestre anterior e um crescimento de 12,8% em termos homólogos, segundo a idealista.

De acordo com o relatório «Investment Market Q3 2026» da Savills, o investimento total atingiu 1,9 mil milhões de euros nos primeiros nove meses do ano, um aumento de 3% em relação ao mesmo período de 2025.

Os investidores internacionais representaram 72% do investimento total durante este período.

Entre janeiro e setembro, foram concluídas 75 transações, o que representa um aumento de 36% em relação ao mesmo período do ano anterior. O valor médio das transações situou-se nos 24,9 milhões de euros, refletindo uma maior proporção de transações de menor dimensão.

Os hotéis lideram o crescimento do investimento

O setor hoteleiro liderou o investimento imobiliário comercial nos primeiros nove meses de 2026, atraindo 588 milhões de euros, o equivalente a 31% do total e representando um aumento de 51% em comparação com o mesmo período do ano anterior.

O setor do retalho também manteve uma quota significativa, registando 556 milhões de euros em investimento, apesar de uma queda de 18% em relação ao ano anterior.

O investimento no retalho tornou-se mais diversificado, com os supermercados e os parques comerciais a ganharem destaque. Entretanto, os centros comerciais atraíram 245 milhões de euros entre janeiro e setembro, uma descida face aos 547 milhões de euros registados no mesmo período de 2025.

O setor registou ainda uma transação de participações no valor de 180 milhões de euros, envolvendo a venda de participações no Arrábida Shopping e no Gaia Shopping.

Setores em ascensão

O setor industrial e logístico registou um dos maiores aumentos no investimento durante os primeiros nove meses de 2026, subindo 68% para 248 milhões de euros. Este valor ultrapassou os 136 milhões de euros investidos em centros de dados, um segmento que também está a ganhar importância no mercado imobiliário comercial português.

Entretanto, o investimento em escritórios atingiu 195 milhões de euros, uma descida de 17% em relação ao ano anterior, enquanto o setor residencial atraiu 147 milhões de euros, o que representa uma queda de 58%. Esta descida deveu-se, em grande parte, à redução do investimento em alojamento para estudantes, que passou de 340 milhões de euros para 75 milhões de euros.

«Os resultados dos primeiros nove meses de 2026 revelam um mercado de investimento mais diversificado, não só em termos dos setores que atraem capital, mas também no que diz respeito à dimensão e ao perfil das transações realizadas. O crescimento de 36% no número de transações é significativo, demonstrando que existe liquidez e procura para além das transações de maior dimensão», afirmou Alexandra Portugal Gomes, Diretora de Investigação da Savills Portugal.

Salientou ainda a «posição de destaque» do setor hoteleiro, «enquanto segmentos como o industrial e logístico continuam a demonstrar capacidade para atrair capital».

«A maior presença de investidores internacionais reforça igualmente a atratividade do mercado português, num contexto em que a disciplina na análise dos ativos e dos seus fundamentos continua a ser crucial para as decisões de investimento», acrescentou.

Investidores internacionais reforçam a sua presença

O investimento estrangeiro no mercado imobiliário comercial português aumentou durante os primeiros nove meses de 2026, com o capital internacional a representar 72% do investimento total, contra 62% no ano anterior.

Os investidores de Espanha, do Reino Unido, de França e dos Estados Unidos revelaram-se particularmente ativos, enquanto os investidores institucionais e os fundos de investimento continuaram a ser os principais compradores.

As taxas de rendibilidade dos imóveis de primeira linha mantiveram-se estáveis em comparação com o segundo trimestre, exceto em determinados segmentos, incluindo o alojamento para estudantes, onde as taxas de rendibilidade aumentaram 25 pontos base, para 5,25%.

Em setembro, as taxas de rendibilidade das obrigações do Estado português a 10 anos situaram-se em cerca de 4%, em comparação com uma taxa de rendibilidade média dos imóveis de luxo de 5,6%, o que representa uma diferença de cerca de 1,6 pontos percentuais.

Perspetivas positivas para o último trimestre de 2026

«Os primeiros nove meses do ano confirmam uma mudança estrutural no mercado português. Hoje, trata-se de um mercado mais maduro e mais profundo, com capacidade para atrair capital internacional para um leque cada vez mais alargado de estratégias e classes de ativos», afirmou Pedro Figueiras, Diretor e Responsável pela Savills Portugal em Lisboa.

«Num contexto em que os investidores se mantêm disciplinados na alocação de capital, a capacidade de continuar a atrair investimento demonstra confiança nos fundamentos do mercado e, acima de tudo, a crescente relevância de Portugal como destino a nível europeu», acrescentou.

Por outro lado, a CBRE Portugal prevê que o investimento imobiliário comercial em Portugal ultrapasse os 3 mil milhões de euros até ao final de 2026.

De acordo com as estimativas da própria CBRE, o investimento atingiu 2 mil milhões de euros durante os primeiros nove meses do ano, o que representa um aumento de 6% em comparação com o mesmo período de 2025. A consultora espera que a atividade de investimento se mantenha forte no último trimestre, apoiada por transações que já se encontram numa fase avançada.

«A atividade que estamos a observar, a par do elevado volume de transações atualmente em curso, antecipa um último trimestre dinâmico, com 2026 a revelar-se um dos anos mais significativos de sempre para o investimento imobiliário em Portugal», concluiu Figueiras.