Gli investimenti nel settore immobiliare commerciale in Portogallo hanno raggiunto i 659 milioni di euro nel terzo trimestre del 2026, registrando un aumento del 38% rispetto al trimestre precedente e un incremento del 12,8% su base annua, secondo quanto riporta idealista.

Secondo il rapporto "Investment Market Q3 2026" di Savills, gli investimenti totali hanno raggiunto 1,9 miliardi di euro nei primi nove mesi dell’anno, con un aumento del 3% rispetto allo stesso periodo del 2025.

Gli investitori internazionali hanno rappresentato il 72% degli investimenti totali in questo periodo.

Tra gennaio e settembre sono state concluse 75 transazioni, con un aumento del 36% su base annua. Il valore medio delle transazioni si è attestato a 24,9 milioni di euro, riflettendo una maggiore percentuale di operazioni di entità minore.

Il settore alberghiero guida la crescita degli investimenti

Il settore alberghiero ha guidato gli investimenti nel settore immobiliare commerciale nei primi nove mesi del 2026, attirando 588 milioni di euro, pari al 31% del totale e con un aumento del 51% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

Anche il settore del commercio al dettaglio ha mantenuto una quota significativa, registrando 556 milioni di euro di investimenti, nonostante un calo del 18% su base annua.

Gli investimenti nel settore retail si sono diversificati maggiormente, con i supermercati e i retail park che hanno acquisito maggiore rilevanza. Nel frattempo, i centri commerciali hanno attirato 245 milioni di euro tra gennaio e settembre, in calo rispetto ai 547 milioni di euro registrati nello stesso periodo del 2025.

Il settore ha inoltre registrato un’operazione azionaria del valore di 180 milioni di euro, relativa alla vendita di partecipazioni in Arrábida Shopping e Gaia Shopping.

Settori in crescita

Il settore industriale e logistico ha registrato uno dei più forti aumenti degli investimenti nei primi nove mesi del 2026, con un incremento del 68% a 248 milioni di euro. Tale cifra ha superato i 136 milioni di euro investiti nei data center, un segmento che sta acquisendo sempre maggiore importanza nel mercato immobiliare commerciale portoghese.

Nel frattempo, gli investimenti negli uffici hanno raggiunto i 195 milioni di euro, in calo del 17% su base annua, mentre il settore residenziale ha attirato 147 milioni di euro, con un calo del 58%. La diminuzione è stata in gran parte determinata dalla riduzione degli investimenti negli alloggi per studenti, che sono scesi da 340 milioni di euro a 75 milioni di euro.

“I risultati dei primi nove mesi del 2026 mostrano un mercato degli investimenti più diversificato, non solo in termini di settori che attraggono capitali, ma anche per quanto riguarda le dimensioni e il profilo delle operazioni effettuate. La crescita del 36% nel numero di transazioni è significativa e dimostra che vi è liquidità e domanda al di là delle operazioni di maggiore entità», ha affermato Alexandra Portugal Gomes, Responsabile della Ricerca presso Savills Portogallo.

Ha inoltre sottolineato la “posizione di rilievo” del settore alberghiero, “mentre segmenti come quello industriale e logistico continuano a dimostrare la capacità di attrarre capitali”.

«La maggiore presenza di investitori internazionali rafforza inoltre l’attrattiva del mercato portoghese, in un contesto in cui la disciplina nell’analisi degli asset e dei loro fondamentali rimane fondamentale per le decisioni di investimento», ha aggiunto.

Gli investitori internazionali rafforzano la loro presenza

Gli investimenti esteri nel mercato immobiliare commerciale portoghese sono aumentati nei primi nove mesi del 2026, con i capitali internazionali che hanno rappresentato il 72% degli investimenti totali, in crescita rispetto al 62% dell’anno precedente.

Gli investitori provenienti da Spagna, Regno Unito, Francia e Stati Uniti sono stati particolarmente attivi, mentre gli investitori istituzionali e i fondi di investimento sono rimasti i principali acquirenti.

I rendimenti degli immobili di pregio sono rimasti stabili rispetto al secondo trimestre, tranne che in alcuni segmenti, tra cui gli alloggi per studenti, dove i rendimenti sono aumentati di 25 punti base, attestandosi al 5,25%.

A settembre, i rendimenti dei titoli di Stato portoghesi a 10 anni si sono attestati a circa il 4%, rispetto a un rendimento medio degli immobili di pregio pari al 5,6%, con una differenza di circa 1,6 punti percentuali.

Prospettive positive per l’ultimo trimestre del 2026

«I primi nove mesi dell’anno confermano un cambiamento strutturale nel mercato portoghese. Oggi si tratta di un mercato più maturo e profondo, in grado di attrarre capitali internazionali per una gamma sempre più ampia di strategie e classi di attività», ha affermato Pedro Figueiras, direttore e responsabile della sede di Lisbona di Savills Portogallo.

«In un contesto in cui gli investitori mantengono una certa disciplina nell’allocazione del capitale, la capacità di continuare ad attrarre investimenti dimostra fiducia nei fondamentali del mercato e, soprattutto, la crescente rilevanza del Portogallo come destinazione a livello europeo», ha aggiunto.

Da parte sua, CBRE Portogallo prevede che gli investimenti nel settore immobiliare commerciale in Portogallo supereranno i 3 miliardi di euro entro la fine del 2026.

Secondo le stime della stessa CBRE, gli investimenti hanno raggiunto i 2 miliardi di euro nei primi nove mesi dell’anno, con un aumento del 6% rispetto allo stesso periodo del 2025. La società di consulenza prevede che l’attività di investimento rimanga forte nell’ultimo trimestre, sostenuta da operazioni già in fase avanzata.

«L’attività che stiamo osservando, insieme all’elevato volume di transazioni attualmente in corso, fa presagire un ultimo trimestre dinamico, con il 2026 che si preannuncia come uno degli anni più significativi di sempre per gli investimenti immobiliari in Portogallo», ha concluso Figueiras.

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