Die Investitionen in Gewerbeimmobilien in Portugal beliefen sich im dritten Quartal 2026 auf 659 Millionen Euro, was laut idealista einem Anstieg von 38 % gegenüber dem Vorquartal und einem Plus von 12,8 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht.

Laut dem Bericht „Investment Market Q3 2026“ von Savills beliefen sich die Gesamtinvestitionen in den ersten neun Monaten des Jahres auf 1,9 Milliarden Euro, was einem Anstieg von 3 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2025 entspricht.

Internationale Investoren machten in diesem Zeitraum 72 % der Gesamtinvestitionen aus.

Zwischen Januar und September wurden 75 Transaktionen abgeschlossen, was einem Anstieg von 36 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Der durchschnittliche Transaktionswert lag bei 24,9 Millionen Euro, was auf einen höheren Anteil kleinerer Transaktionen hindeutet.

Hotels führen das Investitionswachstum an

Der Hotelsektor war in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 der führende Sektor bei den gewerblichen Immobilieninvestitionen und zog 588 Millionen Euro an, was 31 % des Gesamtvolumens entspricht und einen Anstieg von 51 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum darstellt.

Auch der Einzelhandelssektor behielt einen bedeutenden Anteil und verzeichnete Investitionen in Höhe von 556 Millionen Euro, trotz eines Rückgangs von 18 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Die Investitionen im Einzelhandel wurden vielfältiger, wobei Supermärkte und Fachmarktzentren an Bedeutung gewannen. Einkaufszentren zogen zwischen Januar und September 245 Millionen Euro an, was einem Rückgang gegenüber den 547 Millionen Euro im gleichen Zeitraum des Jahres 2025 entspricht.

In diesem Sektor wurde zudem ein Beteiligungsverkauf im Wert von 180 Millionen Euro getätigt, der den Verkauf von Anteilen an Arrábida Shopping und Gaia Shopping umfasste.

Sektoren mit Aufwind

Der Industrie- und Logistiksektor verzeichnete in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 einen der stärksten Anstiege bei den Investitionen und stieg um 68 % auf 248 Millionen Euro. Damit wurden die 136 Millionen Euro übertroffen, die in Rechenzentren investiert wurden – ein Segment, das auch auf dem portugiesischen Gewerbeimmobilienmarkt zunehmend an Bedeutung gewinnt.

Unterdessen beliefen sich die Investitionen in Büroimmobilien auf 195 Millionen Euro, was einem Rückgang von 17 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während der Wohnimmobiliensektor 147 Millionen Euro anziehen konnte, was einem Rückgang von 58 % entspricht. Der Rückgang war größtenteils auf geringere Investitionen in Studentenwohnheime zurückzuführen, die von 340 Millionen Euro auf 75 Millionen Euro sanken.

„Die Ergebnisse für die ersten neun Monate des Jahres 2026 zeigen einen stärker diversifizierten Investitionsmarkt, nicht nur hinsichtlich der Sektoren, die Kapital anziehen, sondern auch hinsichtlich der Größe und des Profils der getätigten Transaktionen. Das Wachstum der Transaktionszahl um 36 % ist beachtlich und zeigt, dass es über die größten Transaktionen hinaus Liquidität und Nachfrage gibt“, sagte Alexandra Portugal Gomes, Leiterin der Forschungsabteilung bei Savills Portugal.

Sie hob zudem die „herausragende Stellung“ des Hotelsektors hervor, „während Segmente wie Industrie und Logistik weiterhin ihre Fähigkeit unter Beweis stellen, Kapital anzuziehen.“

„Die stärkere Präsenz internationaler Investoren verstärkt zudem die Attraktivität des portugiesischen Marktes in einem Umfeld, in dem eine disziplinierte Analyse der Vermögenswerte und ihrer Fundamentaldaten für Investitionsentscheidungen nach wie vor entscheidend ist“, fügte sie hinzu.

Internationale Investoren verstärken ihre Präsenz

Die ausländischen Investitionen auf dem portugiesischen Gewerbeimmobilienmarkt stiegen in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 an, wobei internationales Kapital 72 % der Gesamtinvestitionen ausmachte – ein Anstieg gegenüber 62 % im Vorjahr.

Investoren aus Spanien, dem Vereinigten Königreich, Frankreich und den Vereinigten Staaten waren besonders aktiv, während institutionelle Anleger und Investmentfonds weiterhin die Hauptkäufer waren.

Die Renditen im Prime-Segment blieben im Vergleich zum zweiten Quartal stabil, mit Ausnahme bestimmter Segmente, darunter Studentenwohnheime, wo die Renditen um 25 Basispunkte auf 5,25 % stiegen.

Im September lagen die Renditen portugiesischer 10-jähriger Staatsanleihen bei etwa 4 %, verglichen mit einer durchschnittlichen Rendite für erstklassige Immobilien von 5,6 %, was einer Differenz von rund 1,6 Prozentpunkten entspricht.

Positiver Ausblick für das letzte Quartal 2026

„Die ersten neun Monate des Jahres bestätigen einen strukturellen Wandel auf dem portugiesischen Markt. Heute ist es ein reiferer und tieferer Markt, der in der Lage ist, internationales Kapital für ein immer breiteres Spektrum an Strategien und Anlageklassen anzuziehen“, sagte Pedro Figueiras, Direktor und Leiter des Standorts Lissabon bei Savills Portugal.

„Vor dem Hintergrund, dass Investoren bei ihrer Kapitalallokation weiterhin diszipliniert vorgehen, zeugt die Fähigkeit, weiterhin Investitionen anzuziehen, vom Vertrauen in die Fundamentaldaten des Marktes und vor allem von der wachsenden Bedeutung Portugals als Standort auf europäischer Ebene“, fügte er hinzu.

Unabhängig davon prognostiziert CBRE Portugal, dass die Investitionen in Gewerbeimmobilien in Portugal bis Ende 2026 3 Milliarden Euro übersteigen werden.

Nach eigenen Schätzungen von CBRE beliefen sich die Investitionen in den ersten neun Monaten des Jahres auf 2 Milliarden Euro, was einem Anstieg von 6 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2025 entspricht. Das Beratungsunternehmen geht davon aus, dass die Investitionstätigkeit im letzten Quartal stark bleiben wird, gestützt durch Transaktionen, die sich bereits in einem fortgeschrittenen Stadium befinden.

„Die von uns beobachtete Aktivität sowie das hohe Volumen der derzeit laufenden Transaktionen lassen ein dynamisches letztes Quartal erwarten, wobei sich 2026 zu einem der bedeutendsten Jahre aller Zeiten für Immobilieninvestitionen in Portugal entwickeln dürfte“, schloss Figueiras.

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