In de roman liet Micawber zijn principes varen, verpandde of verkocht hij bezittingen van de familie om een „betere levensstijl” te financieren en belandde hij uiteindelijk in een Victoriaanse schuldengevangenis, zonder enig vooruitzicht om de samengestelde rente ooit te kunnen betalen.

Tegenwoordig zetten overheden schuldenaars zelden nog gevangen, omdat ze hebben ingezien dat persoonlijke schulden, met het 20e-eeuwse fenomeen van direct krediet via creditcards en andere financiële instrumenten, een manier van leven zijn geworden.

De kans dat iemand overlijdt en een nalatenschap met een negatieve waarde achterlaat vanwege schulden, neemt echter geleidelijk af naarmate men ouder wordt. Hypotheken worden uiteindelijk afgelost en de gelukkige enkeling ontdekt dat hij door de inflatie een vastgoedmiljonair is geworden.

Wat de staatsschuld betreft, dwong het Micawber-principe overheden vroeger om hun begroting met een overschot af te sluiten, zodat de last van bezuinigingen voor de ouder wordende generaties zou worden verlicht. Tegenwoordig heeft de moderne monetaire theorie, ontwikkeld door Keynes, dit omgedraaid, zodat regeringen worden overgehaald om meer uit te geven dan ze ontvangen, in de overtuiging dat stimulering op korte termijn zal leiden tot een hogere vermogenswaarde om de aflossing te financieren. In feite leidt dit vaak tot verdere leningen om de samengestelde schuld af te lossen.

Waar landen zoals de VS, Japan en het VK monetaire soevereiniteit hebben en dus hun eigen geld drukken, is het vrijwel onmogelijk failliet te gaan, omdat het toegenomen aantal geld eenheden in omloop het BBP en de daaruit voortvloeiende belastinginkomsten maximaliseert. De meest recente berekening van de Amerikaanse staatsschuld bedraagt meer dan 39 biljoen dollar. Aangezien de totale bevolking nu 349 miljoen bedraagt, komt de bruto schuld per hoofd van de bevolking uit op 115.000 dollar, maar dit door de media zo geliefde cijfer is zinloos omdat de overheid niet van plan is de hoofdsom terug te betalen!

Van het bruto totaal is 7,5 biljoen dollar toe te schrijven aan overheidsinstanties, zoals de sociale zekerheid, die onderling tegen gunstige rentetarieven lenen.

Buitenlandse overheden, met Japan, China en Canada voorop, en buitenlandse beleggers zoals pensioenfondsen zijn goed voor 12 biljoen dollar en ontvangen rente via Amerikaanse staatsobligaties, die bij het verstrijken van de looptijd opnieuw worden uitgegeven, waardoor een cyclisch systeem van belegging in ’s werelds belangrijkste reservevaluta tot stand komt.

De resterende 20 biljoen dollar is verschuldigd aan een breed scala aan binnenlandse houders. Sommige zijn enorm (bijvoorbeeld religieuze stichtingen en beleggingsfondsen), terwijl anderen particulieren zijn die vaak gebruikmaken van offshore-registraties om belasting en regelgeving te omzeilen. Er moet echter worden opgemerkt dat cryptovaluta’s tot nu toe buiten deze berekeningen zijn gehouden, die uitsluitend in Amerikaanse dollars worden uitgevoerd.

De Portugese staatsschuld wordt momenteel geschat op 285 miljard euro, wat neerkomt op ongeveer 95% van het bbp. Economen beschouwen dit als een gezonde verhouding in vergelijking met de 130% van dertig jaar geleden, toen de economie in ernstige moeilijkheden verkeerde en bijna verstikt werd door hoge rentetarieven.

In tegenstelling tot de VS is slechts een zeer klein deel van de Portugese schuld verschuldigd aan overheidsinstanties. De Europese Centrale Bank heeft via haar diverse steun- en veerkrachtfondsen een aanzienlijke portefeuille aan Portugese obligaties in bezit, en dit voorbeeld wordt gevolgd door andere centrale en commerciële banken in de EU. Deze fondsen, evenals nationale pensioen- en verzekeringsfondsen en individuele binnenlandse beleggers, verhandelen staatsobligaties via het schatkistagentschap IGCP.

Er is weinig belangstelling bij Amerikaanse commerciële banken voor de aankoop van Portugese obligaties. In plaats daarvan geven zij er de voorkeur aan om private-equitybedrijven en cyberbedrijven te financieren bij hun roofzuchtige aankoop van Europese activa. Dergelijke activiteiten profiteren van stimuleringsmaatregelen zoals belastingvoordelen, investeringsaftrek en diverse vrijstellingen die door gemeenten worden aangeboden op het gebied van onroerendgoedbelasting en ruimtelijke ordeningsprocedures.

Als deze beleggers doorgaan met de bouw van nieuwe activa of verbeteringen aanbrengen aan bestaande activa, zouden zowel de werkgelegenheid als de belastbare winsten moeten toenemen. De economie profiteert hiervan, het bbp stijgt en de staatsschuld blijft stabiel. Als de Portugese vrijgevigheid echter niet wordt gerespecteerd, waardoor winsten en voordelen worden overgeheveld naar rechtsgebieden buiten de EU, zal de economie daaronder lijden en zal de staatsschuld toenemen om de overheidsuitgaven te dekken.

Het huidige enthousiasme voor de uitbreiding van de cybereconomie en de controversiële focus op de bouw van datacentra is hiervan het beste voorbeeld. Multinationale ondernemingen beloven letterlijk miljarden dollars te importeren om complexe ontwikkelingsprojecten uit te voeren die goedbetaalde maar tijdelijke banen in de bouwsector beloven. Na voltooiing wordt er slechts beperkte werkgelegenheid geboden aan geschoolde technici, van wie velen geen EU-burgers zijn. Lokale voorzieningen voor huisvesting, scholen, ziekenhuizen en winkels vereisen gemeentelijke infrastructuur en de vraag naar elektriciteit schiet omhoog.

Dit alles vereist overheidsuitgaven die gedeeltelijk zullen worden gefinancierd uit de opbrengsten van de IRS en de IVA. De uiteindelijke winsten uit gegevensopslag en AI-diensten zullen echter hoogstwaarschijnlijk worden doorgesluisd naar de vele dochterondernemingen van de multinationals, die in verschillende rechtsgebieden zijn gevestigd. Betalingen voor een complexe reeks regelingen voor licenties en royalty’s vinden vaak plaats in geheimzinnige cryptovaluta’s. Het verminderde fiscale voordeel voor Portugal (en de EU) zal zwaarder wegen dan de opgebouwde publieke kosten en de noodzaak vergroten om dit te compenseren door middel van hogere overheidsleningen.

Een nog erger voorbeeld is dat van de „uitkoopindustrie“, waarbij private-equityfondsen via gewiekste Portugese vastgoedmakelaars gemeenten en andere verhuurders overhalen om grote delen van de sociale woningbouw, bewoond door gemeenschappen met lage inkomens, tegen groothandelsprijzen te verkopen. Na de uitzetting worden de appartementen gestript om ze om te vormen tot grotere, moderne eenheden waar veel vraag naar is bij een groeiende middenklasse. De betaling voor elke transactie wordt vaak opgesplitst, zodat een deel buiten de Portugese financiële jurisdictie kan worden ontvangen.

De Ierse economie is een schoolvoorbeeld van fiscale verovering door deze vormen van risicokapitaal.

Na de „glorieuze overwinning“ bij Waterloo nodigde Wellington zijn gewaardeerde bondgenoot, de standvastige Pruisische generaal Blücher, uit om deel te nemen aan de feestelijkheden in Londen. Toen hij de pracht en praal van de keizerlijke rijkdom zag die Londen tot de rijkste hoofdstad van Europa maakte, maakte Blücher de kernachtige opmerking: „Wat een schitterende stad om te plunderen”. Déjà vu?