Para quem está a comparar opções hoje em dia, o panorama é muito diferente do que era há apenas dois anos. A tabela abaixo apresenta uma comparação rápida dos principais programas, seguida de uma análise país a país sobre como cada um deles funciona na prática.

Em resumo

País

Investimento inicial

Tempo até à residência permanente

Cidadania

Requisitos de permanência

Língua

Portugal

250 mil €+ (doação/fundos 500 mil €)

5 anos

10 anos

~7 dias/ano em média

A2 em RP/cidadania

Espanha

Fechado a novos candidatos

—

—

—

—

Grécia

250 000 €–800 000 € (imobiliário); 250 000 € para start-ups

Não há residência permanente através de autorização

7 anos (em teoria)

Nenhuma

Grego na cidadania

Itália

250 mil €–2 milhões €

5 anos

10 anos

Residência efetiva exigida

B1 para obtenção da cidadania

Malta

CBI encerrado; residência MPRP mantida

Residência permanente imediata através do MPRP

Não através de investimento

Ligeiro

Nenhuma para a residência

Chipre

300 mil € + 50 mil € de rendimento anual

Residência permanente imediata

Não através de investimento

Uma visita a cada 2 anos

Nenhuma para a residência

Letónia

A partir de 50 mil €

5 anos

~10 anos

Uma visita por ano

Letão na cidadania

Portugal

O Visto Dourado de Portugal continua em vigor. Os investimentos elegíveis incluem fundos de investimento portugueses regulamentados (normalmente a partir de 500 000 €), doações culturais a partir de 250 000 €, contribuições para a investigação científica e criação de emprego através de uma empresa portuguesa nova ou já existente. O imobiliário deixou de ser uma via elegível desde 2023.

A residência permanente está disponível após cinco anos de residência legal. A cidadania demora agora dez anos ao abrigo da Lei da Nacionalidade de maio de 2026, contra os cinco anos anteriores. O requisito de permanência é reduzido: sete dias no primeiro ano, depois catorze dias em cada período subsequente de dois anos, o que equivale a cerca de sete dias por ano, em média. Não há requisitos de língua portuguesa na fase do visto; é necessário um nível A2 de português nas fases da residência permanente e da cidadania.

Espanha

O Visto Dourado de Espanha terminou oficialmente a 3 de abril de 2025. Os titulares atuais podem continuar a renovar de acordo com as regras em vigor quando lhes foi concedido pela primeira vez, mas não estão a ser aceites novos pedidos de investidores. As alternativas realistas para novos requerentes são o Visto Não Lucrativo para quem tem rendimentos passivos suficientes, o Visto de Nómada Digital ou o Visto de Empreendedor para projetos empresariais genuinamente inovadores.

Nenhuma destas opções permite o modelo de residência à distância que o Visto Dourado costumava oferecer. Todas elas exigem que os requerentes vivam em Espanha durante a maior parte do ano. A cidadania continua a exigir dez anos de residência legal para a maioria das nacionalidades, e Espanha geralmente não permite a dupla cidadania fora de acordos bilaterais específicos.

Grécia

A Grécia manteve o seu Visto Dourado, mas aumentou o custo de entrada. Nos termos da Lei 5100/2024 e da Lei de consolidação 5275/2026, os limites imobiliários funcionam agora em três níveis: 800 000 € na Ática, Salónica, Mykonos, Santorini e nas ilhas maiores; 400 000 € nas outras regiões; e 250 000 € para conversões de imóveis comerciais em residenciais ou restaurações de património. Foi também adicionada uma nova via de investimento inicial de 250 000 €.

Não é exigida uma estadia física mínima para manter a autorização, o que mantém a Grécia atrativa para investidores ausentes. A cidadania requer sete anos de residência e um exame de língua grega, mas, na prática, esta via é mais difícil do que parece, porque acumular efetivamente sete anos de residência real é algo que a maioria dos titulares do Visto Dourado nunca faz.

Itália

O Visto de Investidor da Itália exige um de quatro investimentos: 250 000 € numa start-up inovadora, 500 000 € numa sociedade limitada italiana, 2 milhões de € em obrigações do Estado ou 1 milhão de € numa doação filantrópica. O visto inicial é concedido por dois anos e é renovável em blocos de três anos, desde que o investimento seja mantido.

A residência permanente está disponível após cinco anos. A cidadania requer dez anos de residência legal e um nível B1 de italiano. A Itália espera uma residência genuína e sustentada, em vez de visitas curtas, o que a torna menos adequada para investidores que pretendem manter a sua base noutro local.

Malta

O programa de cidadania por investimento de Malta (MEIN) terminou em julho de 2025, após o Tribunal de Justiça Europeu ter decidido, em abril de 2025, que era incompatível com a legislação da UE. Está a ser introduzido um novo quadro de «cidadania por mérito», mas não se trata de uma via de investimento direto. O Programa de Residência Permanente de Malta mantém-se em vigor como uma opção de residência separada, mas não conduz à cidadania através do investimento.

Chipre

Chipre oferece residência permanente através de um investimento de 300 000 € em imóveis, ações de empresas ou fundos aprovados, juntamente com um requisito de rendimento anual de 50 000 € (com acréscimos para cônjuge e filhos dependentes). A autorização em si não tem prazo de validade; o cartão é renovado a cada dez anos, e o único requisito de presença física é uma visita a Chipre pelo menos uma vez a cada dois anos.

A cidadania é um processo mais lento e separado, não estando disponível através da via do investimento. Para os investidores que pretendem uma residência na UE com poucos requisitos e não estão focados na cidadania, Chipre continua a ser uma das opções mais práticas.

Letónia

A Letónia é o ponto de entrada mais barato na Europa, com 50 000 €, disponível através de investimento imobiliário, investimento empresarial ou um depósito bancário. A autorização tem a duração de cinco anos, com a residência permanente disponível após cinco anos e a elegibilidade para a cidadania após mais cinco, perfazendo um total de cerca de dez anos.

O requisito de permanência é mínimo: basta entrar na Letónia uma vez a cada doze meses para manter a autorização ativa. São exigidos conhecimentos da língua letã e um teste de conhecimentos cívicos para a cidadania, e a Letónia geralmente não permite a dupla cidadania fora de circunstâncias específicas.

Onde se situa Portugal

Então, onde é que isto deixa Portugal? Em termos de custo, situa-se no meio. A Letónia é mais barata, o nível mais baixo da Grécia é mais barato e Chipre também fica mais baixo quando tudo é somado. Mas a via do título de dois milhões de euros da Itália, ou o nível de 800 000 euros da Grécia em Atenas e nas ilhas, fazem com que Portugal pareça ter um preço justo em comparação.

O ponto mais importante é o pouco tempo que realmente tem de passar lá. Sete dias por ano, em média, é quase um inconveniente. A Itália exige residência efetiva. A Letónia e Chipre pedem, no papel, menos do que Portugal, mas nenhum deles combina uma estadia reduzida com um caminho claro de cinco anos para a Residência Permanente, como Portugal ainda faz.

No que diz respeito à cidadania, o calendário de Portugal está agora em grande parte alinhado com o resto da Europa. A via de sete anos da Grécia parece melhor no papel, mas acumular sete anos de residência efetiva com um visto que não exige a sua presença no país é mais difícil do que parece — enquanto que a estadia mínima de Portugal, por mais modesta que seja, conta efetivamente para a residência efetiva.

Portugal continua a ser uma das opções mais fiáveis. O programa está aberto. O percurso de cinco anos para a residência permanente não se alterou. Não há exame de língua na fase do visto e a família entra com o mesmo pedido. Nada disso se verifica na maioria dos restantes países da tabela.

Então, vale ainda a pena considerar Portugal?

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