פורטוגל שומרת על דירוג כלכלי גבוה

התחזית החיובית משקפת את ההערכה כי הצמיחה הכלכלית של פורטוגל "תמשיך לתמוך ברמות העושר הגוברות, למרות התנודתיות הנוכחית", נכתב בהחלטה שפורסמה.

סוכנות הדירוג הפיננסית סבורה כי "התנהלות נבונה של המדיניות, למרות הפיצול הפוליטי, תאפשר למדינה לספוג לחצים תקציביים פוטנציאליים, כגון שינויים דמוגרפיים וצרכי הגנה, מבלי לפגוע בהפחתה המתמשכת של החוב הציבורי הנקי".

S&P צופה כי הצמיחה הכלכלית של פורטוגל תישאר עמידה עד 2026, עם צמיחה צפויה בתוצר של 1.7%, שתישאר ברמות דומות משנת 2027 ואילך.

בנוגע לעליית מחירי האנרגיה, הנגרמת על ידי השיבושים במיצר הורמוז, הסוכנות מעריכה כי "תהיה לכך השפעה מתונה על הכלכלה הפורטוגזית בשנת 2026, בהתחשב בעוצמת האנרגיה הנמוכה במדינה, החוסן של עונת התיירות עד כה והאצת הוצאות ההון במסגרת תוכנית הדור הבא של האיחוד האירופי (NGEU)".

לאחר 2026, וללא זעזוע חיצוני נוסף, S&P צופה כי הצמיחה תישאר ברמות דומות, שכן "הירידה במחירי האנרגיה תתמוך ביצוא נטו והצריכה הפרטית תקזז את ההאטה בהשקעות לאחר שיא ה- NGEU".

לגבי הכספים הציבוריים, הסוכנות מצפה שהחוב הציבורי ימשיך במסלול הירידה שלו, תוך הכרה כי תמיכה חירום במגזר האנרגיה ועלויות השיקום הקשורות לאירועי אקלים עשויות לגרום לגירעונות תקציביים בשנים 2026 ו -2027.

"אנו צופים כי החוב הציבורי נטו יירד ל -75% מהתמ"ג עד 2029", נכתב בטקסט, מסלול שמונע על ידי מדיניות פיסקלית זהירה, "מספק את המרווח הדרוש לספיגת לחצים מבניים ארוכי טווח, כגון צרכי הגנה מוגברים ואוכלוסייה מזדקנת".

S&P צופה הידרדרות קלה לגירעון של 0.2% מהתמ"ג השנה, "בהתחשב בהשפעה הפיסקלית של אמצעי תמיכה בתגובה לסערה האטלנטית קריסטין (0.4% מהתמ"ג) ואמצעי תמיכה למגזר האנרגיה (0.1% מהתמ"ג)."

יש למתן את ההשפעה השלילית על ידי השפעות העברות הכנסות משנת 2025, על ידי אי יישום הפחתות חדשות במס במקור מס הכנסה, על ידי צריכה פרטית חזקה ועל ידי תזרים יוצא דופן, כמו חלוקת דיבידנדים מ- Caixa Geral de Depósitos (0.4% מהתמ"ג) והכנסות ממכירת דיור חברתי (0.1% מהתמ"ג), מעריכה הסוכנות.

לאחר 2026, יתרת התקציב צריכה להישאר מאוזנת, היא צופה, שכן אמצעי חירום ומחזור הוצאות ההון האינטנסיבי המונע על ידי סובסידיות NGEU מבוטלים בהדרגה.

זו הייתה ההערכה השנייה של S&P לגבי החוב הפורטוגלי, שבפברואר החליטה לשמור על דירוג פורטוגל ב- A+ אך שינתה את התחזית מיציבה לחיובית.

הדירוג הוא הערכה שהוקצה על ידי סוכנויות דירוג פיננסיות שיש לה השפעה רבה על מימון מדינות וחברות, שכן הוא מעריך את סיכון האשראי.