Někteří viní spekulace, jiní nedostatek nabídky, cestovní ruch, zahraniční investory nebo úrokové sazby. Všechny tyto faktory ovlivňují trh, ale žádný z nich sám o sobě nevysvětluje rozsah problému. Možná proto, že bydlení nikdy nebylo tím skutečným jádrem problému: je spíše odrazem ekonomiky, která se stále potýká s tím, jak přeměnit růst na prosperitu.

V posledních letech se v Portugalsku hromadí pozitivní signály. Zlepšili jsme se v evropských ukazatelích inovací, mladí Portugalci vykazují digitální dovednosti nad průměrem Evropské unie, rostou investice do technologií a objevují se projekty související s datovými centry, umělou inteligencí a obnovitelnými zdroji energie. Nikdy jsme nebyli v lepší pozici pro zapojení se do nové digitální ekonomiky. Navzdory tomu mzdy rostou jen pomalu, produktivita zůstává pod evropským průměrem a kupní síla domácností je stále daleko za úrovní vyspělejších ekonomik.

A právě zde vstupuje do diskuse otázka bydlení. Příliš dlouho jsme se ptali, proč jsou byty drahé. Možná bychom se měli ptát, proč příjmy zůstávají nízké. Byt není drahý ani levný v absolutním smyslu; je drahý nebo levný v závislosti na ekonomických možnostech těch, kteří si ho chtějí koupit. I na vyváženějším trhu, kde se ceny v několika regionech stabilizují, kupující jsou vybíravější a doba prodeje se prodlužuje, zůstává míra zátěže rodin vysoká. Problém dostupnosti nezmizí, když se trh zpomalí, protože základní proměnná zůstává téměř beze změny: finanční možnosti rodin.

Skutečná debata by se proto měla zaměřit na produktivitu. Portugalsko nadále vytváří méně bohatství na jednoho pracovníka než mnoho evropských partnerů, což se nevyhnutelně odráží v mzdách. Irsko je jasným příkladem: před něco málo přes třemi desítkami let mělo úroveň rozvoje podobnou té portugalské; dnes je jednou z nejproduktivnějších ekonomik v Evropě, přitahuje technologické investice s vysokou přidanou hodnotou a talentům platí mnohem lépe. Nebylo to bydlení, co Irsko proměnilo. Byla to produktivita.

V Portugalsku se často ocitáme v pracovním prostředí, kde produktivita, zásluhy a odměna ne vždy jdou ruku v ruce. Kdykoli se hovoří o větší flexibilitě práce, debata se rychle stává ideologickou. Flexibilita však neznamená absenci práv; znamená vytvoření podmínek, aby firmy mohly odměňovat ty, kdo vytvářejí větší hodnotu, a aby se pracovníkům, zejména těm nejmladším a nejkvalifikovanějším, odrážely jejich výkony v profesním postupu a růstu platu. Dokud bude délka pracovního poměru převažovat nad zásluhami, budeme i nadále přicházet o talenty, omezovat konkurenceschopnost firem a bránit tvorbě bohatství.

Portugalsko samozřejmě potřebuje stavět více bytů a zvýšit jejich nabídku. Bylo by však chybou domnívat se, že vyřešíme bytovou krizi, aniž bychom nejprve vyřešili krizi produktivity. V hloubi duše totiž byty nevyprávějí pouze příběh realitního trhu. Vyprávějí především historii portugalské ekonomiky.