Yayınlanan kararda, olumlu görünüm, Portekiz'in ekonomik büyümesinin “mevcut oynaklığa rağmen artan servet seviyelerini desteklemeye devam edeceği” değerlendirmesini yansıtıyor.

Finansal derecelendirme kuruluşu, “siyasi parçalanmaya rağmen politikaların ihtiyatlı bir şekilde yürütülmesinin Devletin, net kamu borcunun devam eden azalmasından ödün vermeden demografik değişiklikler ve savunma ihtiyaçları gibi potansiyel bütçe baskılarını özümsemesine izin vereceğini” düşünüyor.

S&P, Portekiz'in ekonomik büyümesinin 2026 yılına kadar dirençli kalacağını ve öngörülen %1.7'lik bir GSYİH büyümesi ile 2027'den itibaren benzer seviyelerde kalacağını tahmin ediyor.

Hürmüz Boğazı'ndaki aksaklıkların neden olduğu enerji fiyatlarındaki artışla ilgili olarak ajans, “ülkenin düşük enerji yoğunluğu, turizm sezonunun şimdiye kadarki dayanıklılığı ve Yeni Nesil AB (NGEU) programı kapsamında sermaye harcamalarının hızlanması göz önüne alındığında 2026'da Portekiz ekonomisi üzerinde ılımlı bir etkisi olacağını” tahmin ediyor.

2026'dan sonra ve başka bir dış şok dışında, S&P, büyümenin benzer seviyelerde kalacağını tahmin ediyor, çünkü “enerji fiyatlarındaki düşüş net ihracatı destekleyecek ve özel tüketim NGEU'nun zirvesinden sonra yatırımlardaki yavaşlamayı dengeleyecek”.

Kamu maliyesi ile ilgili olarak ajans, enerji sektörüne yönelik acil desteğin ve iklim olaylarıyla ilgili yeniden yapılanma maliyetlerinin 2026 ve 2027'de bütçe açıklarına yol açabileceğini kabul ederken, kamu borcunun aşağı yönlü yörüngesini sürdürmesini bekliyor.

Metin, “Net kamu borcunun 2029 yılına kadar GSYİH'nın %75'ine düşeceğini öngörüyoruz,” diyor ve ihtiyatlı maliye politikasının yönlendirdiği bir yörünge, “artan savunma ihtiyaçları ve yaşlanan nüfus gibi uzun vadeli yapısal baskıları gidermek için gerekli marjı sağlayan bir yörünge sağlıyor.”

S&P, “Atlantik fırtınası Kristin (GSYİH'nın %0,4'ü) ve enerji sektörü için destek tedbirlerinin (GSYİH'nın %0.4'ü) ve enerji sektörü için destek tedbirlerinin (GSYİH'nın %0.1'i) mali etkisini hesaba katarak bu yıl GSYİH'nın %0,2'si gibi bir açıkta hafif bir bozulma öngörüyor.”

Ajans tahminlerine göre, 2025'ten itibaren gelir transferlerinin etkileri, IRS stopaj vergisinde yeni indirimlerin uygulanmaması, sağlam özel tüketim ve Caixa Geral de Depósitos'tan temettü dağıtımı (GSYİH'nın %0,4'ü) ve sosyal konut satışından elde edilen gelirler (GSYİH'nın% 0.1'i) gibi olağanüstü girişlerle olumsuz etkinin hafifletilmesi gerektiğini tahmin ediyor.

2026'dan sonra, acil durum önlemleri ve NGEU sübvansiyonlarının yol açtığı yoğun sermaye harcamaları döngüsünün kademeli olarak kaldırıldığı için bütçe dengesinin dengede kalması gerektiğini öngörüyor.

Bu, S&P'nin Şubat ayında Portekiz'in notunu A+'da tutmaya karar veren ancak görünümü istikrardan pozitife değiştiren Portekiz borcu hakkındaki ikinci değerlendirmesiydi.

Derecelendirme, kredi riskini değerlendirdiği için ülkelerin ve şirketlerin finansmanı üzerinde büyük etkisi olan finansal derecelendirme kuruluşları tarafından verilen bir değerlendirmedir.