Según el último informe «Dils Recap», publicado por la consultora inmobiliaria Dils, la inversión entre enero y septiembre aumentó un 7 % en comparación con el mismo periodo del año anterior.

Solo en el tercer trimestre se registraron transacciones por valor de 630 millones de euros, lo que supone un aumento del 33 % con respecto a los tres meses anteriores.

Los inversores extranjeros representaron el 75 % de la inversión durante el trimestre, mientras que más del 80 % de las transacciones, en términos de valor, correspondieron a inmuebles consolidados que se consideran que ofrecen una rentabilidad relativamente fiable.

Las cifras sugieren que Portugal sigue atrayendo la inversión inmobiliaria internacional a pesar de la incertidumbre económica y de unas decisiones de compra más selectivas.

Los inmuebles comerciales fueron el segmento más activo entre julio y septiembre, con 195 millones de euros, lo que supone aproximadamente el 31 % de la inversión trimestral total.

Durante los primeros nueve meses del año, la inversión en el sector minorista alcanzó los 611 millones de euros, aunque esta cifra se mantuvo un 8 % por debajo de la del mismo periodo de 2025.

Una de las operaciones más destacadas fue la venta del Forum Algarve, el centro comercial de Faro, que supuso la entrada de Alfana Investment Management en el mercado portugués.

La adquisición pone de manifiesto el continuo interés por los inmuebles comerciales consolidados fuera de Lisboa y Oporto, especialmente aquellos que cuentan con inquilinos actuales y una clientela fiel.

Los hoteles atraen una inversión significativa

El sector hotelero portugués también registró una actividad considerable, atrayendo 590 millones de euros en inversiones durante los primeros nueve meses de 2026.

Según Dils, esta cifra ya supera la inversión anual total registrada en el sector tanto en 2024 como en 2025.

Las transacciones hoteleras alcanzaron los 78 millones de euros durante el tercer trimestre, siendo la adquisición del Tróia Design Hotel por parte de Arrow Global una de las operaciones de mayor envergadura.

El informe también señaló una expansión continuada de la oferta hotelera.

Portugal sumó 3.253 habitaciones de hotel durante los primeros nueve meses del año, y se espera que aproximadamente 1.600 habitaciones adicionales entren en el mercado antes de que termine diciembre.

Los resultados turísticos variaron según los destinos.

En el Algarve, tanto las tarifas hoteleras medias diarias como los ingresos por habitación disponible aumentaron un 3 % en comparación con el mismo periodo del año anterior.

Lisboa registró un descenso del 5 % en los ingresos por habitación disponible, lo que refleja una menor ocupación y unas tarifas medias por habitación más bajas.

Las oficinas y la logística presentan resultados dispares

La inversión en oficinas alcanzó los 112 millones de euros en el tercer trimestre, su mejor resultado trimestral de 2026.

Sin embargo, los 175 millones de euros invertidos desde enero se mantuvieron aproximadamente un 40 % por debajo de la cifra del mismo periodo de 2025.

En Lisboa, la tasa de desocupación de oficinas descendió hasta el 8,4 %, con una disponibilidad inferior al 5 % en algunos distritos empresariales céntricos.

Los alquileres de oficinas de primera categoría se mantuvieron en 32 € por metro cuadrado al mes en Lisboa y en 21 € en el distrito empresarial de Boavista, en Oporto.

Los inmuebles industriales y logísticos atrajeron 384 millones de euros durante los primeros nueve meses, superando ya el total registrado para todo el año 2025.

La demanda de espacio industrial aumentó un 60 %, aunque la absorción de espacio logístico descendió un 16 % en comparación con el año anterior.

Otro estudio de CBRE también apunta a una actividad inversora estable. El informe del tercer trimestre registró aproximadamente 2 000 millones de euros en transacciones durante los primeros nueve meses, lo que supone un aumento interanual del 6 %.

Otra consultora, Worx, informó de 2 100 millones de euros durante el mismo periodo, lo que supone un aumento del 11 %, y prevé que la inversión anual podría situarse entre 2 600 y 2 750 millones de euros.

Las diferentes estimaciones reflejan los datos de mercado y la metodología de elaboración de informes de cada consultora.

CBRE ha publicado una previsión anual más elevada, de más de 3 000 millones de euros, basada en las transacciones que se espera que se completen durante el último trimestre.

Ambas previsiones siguen siendo estimaciones y no inversiones confirmadas.

Las últimas cifras se refieren a transacciones inmobiliarias comerciales —incluidos centros comerciales, hoteles, oficinas e instalaciones logísticas— y no al valor total de las ventas de viviendas en Portugal.

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