Nei comuni di Sintra, Seixal, Barreiro, Moita e Setúbal, la variazione del valore mediano al metro quadro delle abitazioni vendute ha superato il 200% nel periodo in esame.

Questa è la conclusione dello studio "L'edilizia abitativa in Portogallo: determinanti dell'offerta e dinamiche dei prezzi e degli affitti", pubblicato nel Bollettino economico di giugno diffuso dalla Banca del Portogallo.

Valori mediani degli affitti

Il valore mediano degli affitti al metro quadrato è più che raddoppiato in 23 comuni (su un totale di 184 per i quali sono disponibili informazioni), con i comuni di Grândola, Sines e Moita, con variazioni superiori al 125% nel periodo compreso tra il 2017 e il 2024 (l'ultimo anno per il quale l'INE [Istituto Nazionale di Statistica] ha pubblicato i valori degli affitti).

Secondo lo studio, l’aumento dei prezzi immobiliari è stato più marcato nei comuni con prezzi di acquisto più bassi rispetto agli affitti prevalenti, con la domanda che si è spostata “verso comuni relativamente più accessibili” all’interno delle aree metropolitane di Lisbona e Porto.

Comuni dell'Algarve

In confronto, i comuni dell'Espírito Santo, "che già si distinguevano per indici prezzo-affitto superiori alla media nazionale ― fortemente influenzati dalla domanda dei non residenti", hanno registrato variazioni relativamente minori nel periodo considerato.

Lo studio conclude inoltre che in Portogallo le aspettative dei consumatori riguardo all'andamento dei prezzi delle case nei prossimi 12 mesi "mostrano una tendenza in crescita e livelli persistentemente più elevati rispetto all'area dell'euro".

Previsioni di aumento dei prezzi

Tra gennaio e marzo 2026, l’aspettativa era di un aumento medio dei prezzi delle abitazioni del 7% in Portogallo e del 3,7% nell’area dell’euro, con il Portogallo che mostrava «una percezione diffusa che il momento attuale sia favorevole agli investimenti» e all’impiego dei risparmi nel mercato immobiliare.

Gli autori dello studio osservano l'esistenza di «un'elevata eterogeneità nelle aspettative dei consumatori nazionali, con i giovani (18-34 anni) che prevedono un aumento del 4%, in media, e i consumatori nella fascia d'età 55-70 anni che prevedono una crescita del 6,3%».

"Questa differenza può essere associata al fatto che le generazioni più anziane, con una storia più lunga di osservazione dei prezzi e dei cicli economici nel mercato immobiliare, tendono ad ancorare le loro aspettative a fenomeni inflazionistici già vissuti", afferma il documento.

Livello regionale

A livello regionale, le aspettative più elevate si concentrano nella regione del Nord (6,8%) e nell'area metropolitana di Lisbona (6,6%), mentre valori inferiori si osservano nell'Alentejo e nell'Algarve (3,7% in entrambi).

Nonostante la forte crescita dei prezzi, lo studio della Banca del Portogallo rivela che la quota di credito bancario nelle transazioni immobiliari è rimasta al di sotto del 60% negli ultimi anni, con il resto finanziato dal patrimonio immobiliare.

Crescita dei prestiti

Tuttavia, la crescita dei prestiti è stata più forte dall'inizio del 2024, in coincidenza con il calo dei tassi di interesse e anche con il "regime di garanzia statale" creato per i giovani.

Gli autori dello studio - Nuno Alves, João Amador, Beatriz Amorim, João Bonito Gomes, Cristina Manteu, António Santos e Carlos Santos - sottolineano inoltre i limiti delle statistiche sul mercato immobiliare, ritenendole "insufficienti" per valutare "le quantità richieste e offerte per ciascun prezzo", l'"evoluzione delle preferenze delle famiglie", la "struttura dei costi associata alla costruzione di alloggi" e le "condizioni competitive nel settore".